- 2026-01-30 14:33:42
小摩看漲北美黃金礦業前景：巴里克(B.US)獲“增持”評級，伊格爾(AEM.US)因估值飽和暫列“中性”
智通財經APP獲悉，摩根大通週四首次對北美黃金行業進行評級，給予巴里克礦業(B.US)“增持”評級，目標價68美元;同時給予伊格爾礦業(AEM.US)“中性”評級，目標價248美元。摩根大通認爲，受央行買盤和美國政策不確定性的支撐，黃金短期和長期前景均看漲。摩根大通分析師Bennett Moore表示，他認爲伊格爾礦業是該領域的領軍企業，其優勢在於卓越的運營、極具吸引力的成本結構以及低風險的區域佈局。儘管這些優勢也帶來了一定的溢價，但考慮到伊格爾礦業的下一輪增長主要集中在2030年代，且目前的估值已相對飽和，Moore表示他將等待更佳的買入時機。另一方面，巴里克礦業擁有世界一流的儲量基礎和近期強勁的內生增長潛力，但其業績記錄喜憂參半，目前正處於管理層過渡期，且業務涉及風險較高的地區。儘管如此，其股價相對於全球同行而言，目前折價幅度較大，但未來可能出現一些獨特的利好因素，例如 Loulo-Gounkoto 礦的重啓或出售，以及Fourmile礦的資源量更新。巴里克礦業和伊格爾礦業週四早盤分別觸及多年高點 54.69 美元和 225 美元，但隨後回落，收盤分別下跌1.76% 和3.35%，原因是黃金期貨價格從每盎司 5500 美元以上的歷史高位回落。
- 2026-01-30 12:01:27
近年來最大規模油氣合併倒計時? 傳二疊紀巨頭Coterra(CTRA.US)與戴文能源(DVN.US)醞釀併購
智通財經APP獲悉，媒體援引知情人士透露的消息報道稱，美國二疊紀油氣巨頭Coterra Energy Inc.(CTRA.US)與戴文能源公司(DVN.US)正在就合併進行深入談判;若達成，這將成爲近年來全球規模最大的油氣領域併購交易之一。知情人士表示，兩家油氣巨頭可能在未來幾天內宣佈併購交易。知情人士補充稱，雙方尚未作出任何最終決定，時間安排可能變化，談判也可能破裂。該交易將加強他們在西得克薩斯州和新墨西哥州二疊紀盆地的市場領先地位，使他們擁有更大的規模，更好地與埃克森美孚等競爭對手們進行競爭。週四在紐約股票市場，併購利好消息催化之下Coterra股價一度上漲4.6%，使該公司市值一度高達約220億美元。戴文能源公司股價一度上漲3.7%，市值一度高達260億美元。雙方關於併購的最新討論表明，在2025年相對低迷之後，美國大型油氣鑽探商們正迫切希望通過整合實現油氣資源集中化。該交易將強化它們在得克薩斯州西部與新墨西哥州二疊紀盆地(Permian Basin)的能源主導地位——這是美國規模最大且產量最高的油氣田，併購成功之後的實體將獲得更龐大油氣市場規模，以便更好地與埃克森美孚公司(XOM.US)與Diamondback Energy Inc.(FANG.US)等二疊紀最強勁競爭對手們抗衡。“二疊紀盆地資產是任何擬議交易的最核心位置。”來自Bloomberg Intelligence的資深分析師Vincent Piazza表示。阿巴拉契亞地區以及其他地區的富氣資產不會被視爲關鍵問題。Piazza補充表示：“由於資產多元使得難以向投資者包裝成一個清晰的主題，因此精簡整合最優質資源最爲可行。”戴文能源公司在二疊紀盆地一片鑽探規模快速增長的區域——被稱爲特拉華盆地(Delaware Basin)，擁有大約40萬淨英畝的權利;Coterra在該區域也擁有34.6萬英畝的持倉。此外，Coterra在馬塞勒斯頁岩(Marcellus Shale)也擁有大規模資產。Kimmeridge Energy Management Co.是一家長期以來直言不諱的油氣投資機構，在兩家公司均持有股份;其已表態支持潛在的雙方聯姻，使合併後的公司能夠聚焦其二疊紀特拉華盆地資產。合併對雙方而言都是有利的結果2025年併購速度偏慢、優質庫存更稀缺加之成本控制重要性上升，促使北美頭部二疊紀頁岩油氣E&P走向整合。戴文能源公司在投資者材料中披露的產量構成約爲原油47%/天然氣27%/NGL26%(體現更偏液體)。Coterra在業績披露中顯示實際天然氣產量體量更大，不過公司反覆強調“油氣平衡”的資產組合特徵，因此從油氣層面來說，也可謂是把雙方二疊紀優質油與氣進行全面整合。兩家都在二疊紀盆地的Delaware子盆地擁有“巨量、可規模化開發”的核心持倉，因此都可歸入二疊紀頁岩油的頭部玩家;不過戴文能源更“二疊紀中心化”，而Coterra是多盆地油氣資產組合公司，二疊紀只是其核心資產拼圖之一。Coterra明確是Permian + Marcellus + Anadarko的組合型E&P(可在不同商品/盆地間調配資本)。戴文能源公司雖爲多盆地運營商，但其Delaware是最核心的規模資產之一(約40萬淨英畝)。因此這項潛在的大規模合併，在工程/運營邏輯上對於雙方都偏向積極正面。Delaware同盆地疊加，基本上等同於邏輯最硬的業務協同來源：連片規模更大、開發節奏更統一、基礎設施/採購/地面工程/完井隊伍可攤薄成本，且更有體量與埃克森、Diamondback等北美能源巨頭進行激烈競爭;機構投資者們普遍把“Delaware重疊資產帶來的規模與效率”視爲併購主邏輯。
- 2026-01-30 11:48:14
存儲芯片價格暴漲衝擊低迷遊戲市場！任天堂(NTDOY.US)索尼(SONY.US)財報迎來成本大考
智通財經APP獲悉，隨着人工智能(AI)熱潮席捲全球科技行業，存儲芯片市場正經歷一場嚴重的供需失衡。這一變化不僅推高了關鍵零部件成本，更令全球電子遊戲產業面臨新一輪的擠壓——遊戲主機制造商可能在成本壓力下被迫提價，從而打擊本已疲軟的消費需求。AI需求虹吸效應：消費電子遭遇“芯片饑荒”動態隨機存取存儲器(DRAM)與閃存模塊是包括索尼(SONY.US)PlayStation、微軟(MSFT.US)Xbox及任天堂(NTDOY.US)新款Switch 2在內的所有現代遊戲主機的核心組件。然而，隨着科技公司向AI基礎設施投入數百億美元，數據中心所需的高利潤芯片正獲得內存製造商優先供貨，導致消費電子領域供給持續緊張。美國存儲巨頭美光科技(MU.US)已釋放明確信號，宣佈將逐步停產長期以來受PC裝機用戶和遊戲愛好者歡迎的英睿達品牌。行業分析指出，這反映出芯片製造商資源正系統性向企業級與AI驅動需求傾斜。“內存約佔PC總組件成本的五分之一，因此價格上漲對製造商打擊沉重，”紐約大學斯特恩商學院遊戲行業教授Joost van Dreunen分析稱。他預估，若內存成本持續上漲至2026年，遊戲主機價格可能再漲10%至15%，而PC價格漲幅或高達30%。任天堂Switch 2面臨“關鍵考驗”對於剛在2025年6月創下銷售紀錄的任天堂Switch 2而言，內存危機來得尤其不是時候。這款被譽爲“史上銷售最快遊戲主機”的設備正處於其生命週期開端，而成本壓力可能迫使任天堂做出艱難選擇。據TrendForce數據，用於任天堂設備的DRAM和閃存模塊價格在去年第四季度急劇上漲。花旗分析師預測更顯嚴峻：2026年DRAM平均售價可能跳漲120%，NAND價格或增長90%。“除非內存價格大幅回落，否則任天堂將面臨主機制造成本的‘絕對噩夢’，”專注於遊戲行業的英國股票分析師Pelham Smithers指出。目前，任天堂股價已從去年8月的高點下跌超過30%，並在12月創下了自2008年以來最差的月度表現。他分析認爲，由於Switch 2作爲全新主機基本按成本價銷售，任天堂甚至可能虧本售賣。相比之下，其競爭對手索尼的PlayStation 5作爲一款更成熟、已能產生可觀利潤的主機，在吸收額外成本方面有“更多緩衝空間”。行業研究分析師Nathan Naidu估計，爲抵消內存成本上漲，任天堂可能需將Switch 2零售價提高15%。目前該主機在美國售價爲450美元，經是任天堂有史以來最昂貴的硬件產品。“若突破500美元大關，這可能成爲一個令他們後悔的決定，”Freedom Capital Markets的高級分析師Nick McKay表示。行業應對策略面對成本壓力，主機廠商的選擇十分有限。分析師稱，遊戲主機通常以微利銷售，因此組件成本上漲很可能傳導至消費者端。然而，在關稅導致今年初已有一輪漲價後，進一步提價可能抑制需求。部分廠商開始尋求替代方案。Freedom的McKay指出，任天堂或許可以“縮小Switch 2內置存儲容量，將成本轉嫁給被迫購買外置存儲卡的消費者”。Emarketer分析師Jacob Bourne則認爲，若遊戲支出進一步萎縮，廠商或選擇推遲新品發佈而非冒險漲價。市場前景趨於黯淡目前，研究機構已開始調整預測。Counterpoint Research估計，今年初內存價格已上漲約50%，2025年第四季度可能再漲30%，2026年初或進一步上漲20%。儘管主要主機廠商通常會提前數年鎖定零部件供應，並通過延長產品生命週期緩解成本衝擊，但分析師認爲這些策略可能不足以應對當前局面。TrendForce已將今年遊戲主機市場增長預期從9.7%下調至5.8%，並預計2026年將下降4.4%。行業追蹤機構Circana數據顯示，上月遊戲硬件支出下降27%，銷量創1995年以來最低水平。期間平均售價創歷史新高，這既反映了製造成本上升，也凸顯缺乏能驅動硬件升級的爆款遊戲。高端主機價格也已站上高位。根據公司公告，微軟Xbox Series X零售價約650美元，索尼PlayStation 5 Pro則接近750美元。財報季聚焦：成本控制能力成投資者關注焦點任天堂與索尼將於下週發佈財報，內存成本對其遊戲業務利潤的影響預計將成爲關注焦點。美國市場監測機構Circana數據顯示，Switch 2銷售依然強勁，在2025年仍是美國最暢銷的遊戲硬件，傑富瑞集團指出，這一數據“打破了‘Switch 2需求走弱’的市場傳言”。花旗分析師Tokiya Baba在近期報告中指出，若季度業績超預期，任天堂的“短期投資吸引力”可能上升。他預計10月至12月期間Switch 2出貨量達700萬臺。此外，《超級馬力歐銀河大電影》上映可能成爲股價的另一積極催化劑。然而，短期樂觀難以掩蓋長期結構性挑戰。Smithers表示：“他們現在主機賣得很好——這不是問題所在。問題是內存危機，而且價格每上漲一美元，情況就會變得更棘手一些。”對於已在應對通脹、關稅和消費需求放緩的遊戲產業而言，內存芯片價格上漲正構成新的威脅，可能將行業低迷期延長至2026年。
- 2026-01-30 11:30:00
破釜沉舟！特斯拉斥資200億美元將工廠改建機器人產線，馬斯克：80%價值靠他它實現
智通財經APP獲悉，在特斯拉(TSLA.US)位於加利福尼亞州弗裏蒙特的工廠，這家汽車製造商計劃轉而生產機器人，而不是其老款車型。公司正準備今年投入200億美元，用於資助其眼中的業務轉型。"忘掉你認識的特斯拉吧，"Canaccord Genuity的分析師在特斯拉第四季度財報發佈後的報告中寫道。"昨天的特斯拉已經一去不復返了。我們相信埃隆·馬斯克已經抵達一個明確的'破釜沉舟'轉折點——對一個願景的完全投入，不留任何退路。"分析師給予其“買入”評級。在去年資本支出下降24%至86億美元之後，特斯拉週三表示，2026年該數字將增加一倍以上，因爲公司業務正從電動汽車轉移，進一步轉向人工智能，重點是無人駕駛技術、人形機器人，以及最終支撐這些長期承諾目標的芯片。特斯拉股價下跌3.5%，收於417.89美元，使其1月份的跌幅超過了7%。佔特斯拉業務約70%的汽車收入在2025年下降了10%，原因是該公司未能推出新的電動汽車車型，並在全球面臨更激烈的競爭，尤其是在中國市場面對比亞迪，在歐洲市場面對大衆和寶馬。特斯拉的總營收去年出現了有記錄以來的首次下降。在財報發佈後的電話會議上，馬斯克表示公司將結束其Model S轎車和Model X SUV的生產。這兩款車型去年合計佔公司交付量的比例不到3%，但它們曾幫助特斯拉將電動汽車推向主流。馬斯克表示，弗裏蒙特工廠生產這些車型的生產線將被改造成生產Optimus機器人的工廠，而Optimus尚未上市。特斯拉一直吹捧Optimus是一種雙足智能機器人，未來將能勝任從工廠工作到外科手術和保姆等多種任務。他承認Optimus仍未在特斯拉工廠得到"實質性的"應用。馬斯克曾在2024年表示，Optimus最終可能使特斯拉成爲一家價值25萬億美元的公司(目前市值約爲1.4萬億美元)，去年他又說，特斯拉80%的價值最終將來自這些機器人。特斯拉在本週的財報電話會議上沒有具體說明今年200億美元資本支出中有多少將專門用於Optimus。首席財務官瓦伊巴夫·塔內賈表示，這筆資金將用於六個工廠的項目，包括一個製造電池存儲的煉油廠，以及其無人駕駛Cybercab、Semi電動卡車和Optimus工廠的開發。"除此之外，我們還將投入資金建設我們的AI計算基礎設施，我們將繼續投資現有工廠以擴大產能，並投資相關配套基礎設施，"塔內賈說。'Optimus的早期階段'儘管馬斯克表示公司正計劃啓動一條年產百萬臺Optimus的生產線，但他承認"我們仍處於Optimus的非常早期階段"，並將其稱爲一個研發項目。"我們預計在今年年底之前不太可能有任何大規模的Optimus產量，"馬斯克說，他以錯過自己設定的最後期限而聞名。除了追求Optimus，特斯拉還計劃擴大其在美國的Robotaxi(機器人出租車)車隊，並且仍在努力實現其十年前許下的承諾：交付一套自動駕駛系統，使汽車在無需人類駕駛員隨時準備轉向或剎車的情況下安全使用。2025年，特斯拉推出了一款名爲Robotaxi的打車應用，並在得克薩斯州奧斯汀試運行服務。上週，特斯拉高管表示，他們已移除了奧斯汀車隊中少數幾輛車的人類安全監督員，以進行無人駕駛載客測試。該公司去年還在舊金山地區啓動了一項服務，但有司機在駕駛座上操控。特斯拉在週三的投資者資料中表示，計劃在今年上半年將服務擴展到美國的另外七個市場。這些城市是達拉斯、休斯頓、菲尼克斯、邁阿密、奧蘭多、坦帕和拉斯維加斯。除了機器人和無人駕駛汽車涉及的所有技術挑戰和資金投入，特斯拉在這兩個領域都面臨着激烈的競爭。Alphabet旗下的Waymo正在美國快速擴展其機器人出租車服務，而百度的Apollo Go在中國也在增長。在機器人領域，美國的參與者包括Apptronik和波士頓動力，中國則有宇樹科技和智元機器人等公司。馬斯克提到的另一個公司將大舉投入的領域是芯片。他表示，三星、臺積電和美光等關鍵供應商不可能生產足夠的硬件來滿足特斯拉的需求。"爲了消除這個可能在三四後出現的制約因素，我們將不得不建立一個特斯拉TeraFab，一個非常大的、包含本土邏輯芯片、存儲芯片和封裝的大型晶圓廠，"馬斯克說。"而且，這對於確保我們免受任何地緣政治風險的影響實際上也將非常重要。"他補充道："我們會保持偏執，確保無論發生什麼，我們都能繼續製造電池、機器人和AI芯片。"塔內賈表示，今年的支出目標不包括任何TeraFab計劃，也不包括馬斯克在美國開始製造太陽能電池的願景。巴克萊銀行的分析師在週四的一份報告中寫道，雖然汽車可能仍是特斯拉的核心業務，但Model S和X的終結"標誌着向'實體AI'的象徵性交接棒"。該行給予特斯拉股票“持有”評級。"如果之前還不清楚，那麼現在再清楚不過了：特斯拉不是一家汽車公司，"分析師寫道。
- 2026-01-30 10:55:06
降本增效終見成效！聯邦快遞(FDX.US)股價創歷史新高，擺脫“關稅受害者”身份
智通財經APP注意到，得益於市場對成本削減努力的信心日益增強，以及預計有利於運輸業的韌性經濟背景，聯邦快遞(FDX.US)股價週四收於歷史高點，股價有望實現連續六個月的上漲。該股週四上漲 1.7%，收於 319.93 美元，超越了 2021 年創下的歷史峯值。該股價在盤中也創下了歷史新高。聯邦快遞 1 月份上漲了近 11%，較去年關稅引發的混亂低點回升了約 60%。最近幾周的催化劑來自管理層樂觀的預期，以及一份季度報告，該報告表明這家航運巨頭削減開支的措施正在取得成效。穩健的經濟數據也促使投資者將資金從大型科技公司輪動到包括運輸業在內的其他板塊。花旗集團分析師阿里·羅莎表示：“聯邦快遞的基調發生了轉變，這讓很多人感到興奮。人們看到的是利潤率增長的潛力，雖然多年來人們一直在談論聯邦快遞的這一潛力，但現在感覺它是真實存在的。”作爲經濟晴雨表，聯邦快遞的業務廣泛觸及工業和消費領域，但由於疫情期間的貨運紅利消退，以及來自亞馬遜的競爭加劇，其股價多年來一直波動劇烈。“關稅受害者”2025年，美國總統特朗普發起的關稅戰引發了業務下滑，這對從中國到美國的盈利性貨運造成了打擊。關稅帶來的阻力導致該股在 2025 年的表現落後於大盤。花旗的羅莎指出，美聯儲的降息和抵押貸款利率的下降有利於製造業和建築活動，加之今年更高退稅額的預期，都爲這家快遞公司增添了色彩。華爾街對聯邦快遞計劃分拆貨運業務也持樂觀態度。美國銀行在本月將該股評級上調爲“買入”時，提到了這一舉措和成本削減。同行聯合包裹服務公司(UPS.US)的股價也有所上漲，但仍比 2022 年創下的歷史高點低 50% 以上。除了受關稅打擊外，投資者去年還因爲 UPS 計劃削減與亞馬遜業務的計劃而懲罰了其股價。UPS 股價在週二小幅提振，此前該公司預測全年營收高於分析師預期，儘管其調整後運營利潤率的展望未達預期。
- 2026-01-30 09:57:13
亞馬遜(AMZN.US)“雙線押注”AI霸主：棄獨寵Anthropic轉投OpenAI，萬億雲市場戰火升級
智通財經APP獲悉，據報道，亞馬遜(AMZN.US)正與OpenAI就投資事宜展開談判，擬投資規模高達500億美元。值得關注的是，儘管亞馬遜已投資OpenAI最大競爭對手Anthropic，但在此背景下仍選擇加碼OpenAI，這一舉措本身即構成對OpenAI的重大信任投票。據瞭解，此次大規模注資實際上是雙方此前深度合作的進階。早在 2025 年底，雙方就已簽署了價值 380 億美元的多年期雲服務合約，確立了亞馬遜網絡服務(AWS)作爲 OpenAI 關鍵基礎設施提供商的身份。據此前報道，亞馬遜與OpenAI自去年以來一直在就潛在投資事宜進行談判，最終協議可能包括使用亞馬遜人工智能芯片的條款。據一位因細節保密而不願透露姓名的知情人士稱，亞馬遜首席執行官安迪·賈西與 OpenAI 首席執行官薩姆·奧爾特曼正就投資細節進行直接磋商。除了現金注入，協議的核心還涉及技術層面的利益互換，即 OpenAI 可能會承諾大規模採用亞馬遜自研的 Trainium 系列 AI 芯片，以降低對單一硬件供應商的依賴並提升模型訓練效率。這家初創企業於2015年以非營利性研究實驗室的身份創立，2022年憑藉生成式人工智能聊天機器人ChatGPT的推出迅速躋身主流視野。如今，OpenAI已成長爲全球最具價值的商業實體之一——在去年10月完成二級市場股票出售交易後，其估值更是一舉飆升至5000億美元。同時，該人士還稱，亞馬遜與OpenAI談判的細節仍有變數，最終總額也可能調整，但條款清單可能在未來幾周內簽署。但根據最新的市場動態和媒體報道，該交易預計將於 2026 年第一季度末前完成。在競爭格局方面，亞馬遜的介入引發了硅谷權力版圖的劇烈震動。在此之前，亞馬遜曾是 OpenAI 核心競對 Anthropic 的最主要支持者，自2023年以來，亞馬遜已向OpenAI的競爭對手Anthropic投入了數十億美元。據瞭解，Anthropic於2021年由一羣前OpenAI高管和研究人員創立，包括首席執行官達里奧·阿莫代伊。該公司以其名爲Claude的系列人工智能模型而聞名，並於本月早些時候完成了一輪數十億美元的融資，估值達3500億美元。AWS於2023年被指定爲Anthropic的主要雲服務提供商，並於2024年成爲其主要訓練合作伙伴。目前它繼續扮演這兩個角色。此次轉向 OpenAI 展現了亞馬遜在 AI 領域採取“全押”策略的野心，意圖通過多向押注來確保 AWS 在與微軟 Azure 的雲服務博弈中佔據上風。與此同時，上述知情人士稱，OpenAI還在與其他投資者進行融資談判，本輪融資總額可能接近1000億美元。據此前報道，奧爾特曼上週曾前往阿拉伯聯合酋長國，與主權財富基金進行投資談判。該人士稱，該初創公司的融資輪可能分兩部分完成，首先由亞馬遜、微軟和英偉達等戰略投資者出資。該消息人士稱，隨後其他投資方如軟銀也將參與出資，後者正在就投資OpenAI至多300億美元進行談判。值得一提的是，亞馬遜持續推進各業務線成本優化戰略，以集中資源加速人工智能研發與數據中心建設步伐。週三，亞馬遜正式宣佈將裁減約1.6萬名企業員工，此舉標誌着自去年10月啓動首輪大規模裁員後，該公司已進入第二輪人員優化階段。去年10月，亞馬遜在印第安納州啓動了爲Anthropic量身打造的"雷尼爾計劃"(Project Rainier)數據中心園區，項目總投資規模達110億美元。同期，亞馬遜披露2026年資本支出預計將達1250億美元，該預測數值在當時大型科技公司中居於首位。
- 2026-01-30 09:50:00
“燒錢”易掙錢難！微軟(MSFT.US)AI回報大考折戟慘遭拋售，市值單日蒸發3570億美元
智通財經APP注意到，微軟(MSFT.US)股價在週四的拋售潮中受到重創，市值瞬間蒸發 3570 億美元，創下美股歷史上單日市值損失第二大的紀錄。這家軟件巨頭的股價收盤暴跌 10%，創下自 2020 年 3 月以來的最大單日跌幅。此前微軟在週三盤後公佈的財報顯示，其人工智能支出達到創紀錄水平，而關鍵的雲業務部門增速卻有所放緩。數據顯示，，歷史上唯一一次更大規模的單日市值縮水是去年英偉達在 DeepSeek 發佈低成本 AI 模型後遭遇的 5930 億美元大潰退。微軟此次蒸發的市值，甚至超過了標普 500 指數中 90% 以上成員公司的個人總市值。微軟創下美股歷史上單日市值損失第二大的紀錄這股寒意也蔓延到了其他領域，包括 Alphabet 和英偉達在內的同行股價在週四一度跌去超過 1000 億美元。不過，Alphabet 股價隨後回升，收盤上漲 0.7%，而亞馬遜(AMZN.US)收盤下跌 0.5%。此次拋售發生之際，投資者對大型科技公司投入數千億美元用於 AI 能否最終獲得回報的質疑日益加劇。微軟的財報顯示，其最近一個季度的資本支出增長了 66%，達到創紀錄的 375 億美元，而備受關注的 Azure 雲計算業務的增長較前一季度有所放緩。微軟也表示，其在人工智能需求方面面臨一些產能限制。此外，其剩餘履約義務高達6250億美元，其中約45%來自其戰略合作伙伴OpenAI。微軟首席財務官艾米·胡德在週三的財報電話會議上表示：“我們商業RPO餘額中約有45%來自OpenAI。剩餘的餘額增長了28%，反映了客戶對我們產品組合的持續廣泛需求。”Miller Tabak + Co. 的首席市場策略師馬修·馬利表示：“由於越來越明顯的是，微軟無法從其巨大的 AI 投資中獲得強勁的投資回報率(ROI)，其股價需要向下重新估值，回到與其歷史公允價值更一致的水平。”微軟歷史上最糟糕的表現之一自 1986 年 IPO 以來，該股僅經歷過少數幾次更大規模的下跌。如果跌勢持續，這將是微軟自2020年3月16日新冠疫情爆發以來最嚴重的拋售，當時微軟股價暴跌14.7%。再往前，則要追溯到2000年4月24日，當時微軟股價暴跌15.6%。當月，美國地方法官裁定微軟違反了《謝爾曼反壟斷法》，對微軟造成了雙重打擊。與此同時，互聯網泡沫也開始破裂。
- 2026-01-30 08:50:56
蘋果(AAPL.US)亮眼業績遭遇“成本烏雲”！庫克預警：存儲芯片價格攀升恐將拖累新季度毛利率
智通財經APP獲悉，儘管蘋果(AAPL.US)公佈最新季度營收創下歷史新高，且對當前季度業績展望超出市場預期，但公司同時發出預警，稱零部件成本上漲正對利潤率形成擠壓風險。在週四召開的分析師電話會議上，蘋果表示，截至3月的2026財年第二季度營收預計同比增長13%至16%，這一增幅超過華爾街此前10%的預測值，彰顯出在第一財季依託iPhone實現營收暴漲後，蘋果仍能保持增長勢頭。不過，存儲芯片價格持續上漲的陰影爲這份亮眼業績蒙上一層陰霾。蘋果首席執行官庫克稱，上一季度存儲芯片成本的影響微乎其微，但當前季度其對毛利率的拖累效應將進一步顯現。數據顯示，蘋果第一財季毛利率達48.2%，不僅高於公司自身此前給出的指引，也超過分析師預期的47.45%。庫克表示：“我們仍能看到市場上存儲芯片的定價大幅攀升。”此外，蘋果還透露，iPhone搭載的3納米處理器以及第三代AirPods Pro的供應鏈均出現問題，且兩類供應鏈問題彼此獨立、無關聯。eMarketer分析師Jacob Bourne表示：“當前消費者對通脹已產生疲態，疊加存儲芯片供應持續短缺，未來幾個季度蘋果硬件業務的毛利率或將面臨承壓，因此高毛利率的服務業務能否延續增長勢頭，顯得愈發關鍵。”這些擔憂給蘋果股價帶來壓力。業績公佈後，蘋果股價在盤後交易中波動，該股一度上漲近3.5%，但截至發稿，漲幅已不足1%。今年以來，蘋果股價已累計下跌5%，而同期標普500指數上漲了1.8%。在節日購物季期間，得益於iPhone 17的強勁需求、服務業務的增長以及中國市場的復甦，蘋果營收遠超華爾街預期。截至12月27日，季度銷售額躍升16%至1438億美元，高於分析師平均預測的1384億美元，也超出了蘋果自身預期的10%至12%的增長目標。庫克在業績聲明中稱："iPhone需求空前強勁，創下了有史以來最好的季度表現，所有地區的銷售均刷新紀錄。"這一結果印證了蘋果最新iPhone系列的成功，該產品線約佔公司總營收的一半，其中高端型號尤其受歡迎，進一步推動了公司的銷售和利潤增長。但本季度也存在一些薄弱環節，包括Mac和可穿戴設備業務。公司的AI發展計劃也面臨市場擔憂，該計劃在近期受挫後正於今年進行全面調整。此外，蘋果正應對關稅問題，稱在假日季期間，關稅因素爲其業績帶來了14億美元的負面影響。這家總部位於加州庫比蒂諾的公司近幾個月已超越三星電子(SSNLF.US)，重奪全球最大智能手機銷售商的寶座。但eMarketer的Bourne仍警惕道：“然而，維持這一主導地位的不確定性或許比以往任何時候都大，關鍵在於能否在定價策略和下一代設備(特別是可穿戴設備及備受期待的摺疊屏iPhone)開發上做出正確決策。”
- 2026-01-30 08:47:00
從身份驗證到意圖感知：蘋果(AAPL.US)以色列“隱祕版圖”再落子，20億美元收購Q.ai構築硬件AI護城河
智通財經APP獲悉，蘋果公司(AAPL.US)已成功收購以色列人工智能初創企業Q.ai，該公司專注於研發面部動作識別技術與無聲交流解析系統。蘋果週四未披露交易金額，但據報道，本次收購價高達20億美元，標誌着這家iPhone製造商近年來爲數不多的重大併購案之一。這家低調的公司由阿維亞德·邁澤爾斯(Aviad Maizels)聯合創立，他是十年前被蘋果收購、曾負責開發Face ID的一家初創公司的聯合創始人之一。這項新技術可能有助於蘋果改進音頻產品以及Siri等人工智能功能。負責蘋果公司定製芯片及以色列團隊的約翰尼·斯魯吉(Johny Srouji)表示：“Q是一家傑出的公司，在使用影像和機器學習技術方面開創了新穎且富有創意的方法。”他還稱，蘋果公司“對未來更加充滿期待。”Q.ai的技術能夠通過分析一個人說話時的面部肌肉運動來理解無聲交流。據該初創公司網站顯示，其投資者包括谷歌風投、Spark Capital和凱鵬華盈。Q.ai的技術也可能用於提升AirPods等設備的音效。預計在未來數月乃至數年，耳塞將成爲功能日益強大的人工智能硬件產品——包括OpenAI在內的多家公司都在探索新的功能和設計。蘋果去年爲AirPods新增了多項人工智能增強功能，其中包括實時翻譯模式。而現在收購的Q.ai技術對於FaceTime、智能眼鏡和頭戴式設備等應用也可能很有用。從戰略佈局來看，蘋果此次重金招納舊部並吸納頂尖 AI 感知技術，意在強化其在下一代計算平臺上的交互壁壘，特別是針對 Apple Vision Pro 及傳聞中的輕便型 AR 眼鏡。相比於Meta(META.US)或谷歌(GOOGL.US)側重於生成式大模型的算力競爭，蘋果的收購邏輯顯然更傾向於將 AI 技術深度整合進底層硬件，利用其自研芯片的邊緣計算能力實現毫秒級的面部姿態感知。“我們將先進的機器學習與物理學相結合，打造出了真正具有深度且獨一無二的產品，”曾創立被蘋果收購的PrimeSense公司、並於數年前離開蘋果的邁澤爾斯在一份聲明中表示。“成爲蘋果的一部分，開啓了突破界限、將這些體驗帶給全球用戶的非凡可能性。”此次收購再次印證了以色列科技生態在蘋果硬件演進史中的核心地位。回顧過往，從奠定 Face ID 基礎的 PrimeSense，到強化情緒識別的 Emotient，再到主攻生物識別安全的 RealFace，蘋果已在以色列構建了一套完整的人臉 AI 技術版圖。Q.ai 的加入標誌着蘋果正從單一的“身份驗證”功能轉向深度的“意圖感知”階段，隨着後續技術在 M 系列或 A 系列芯片上的原生適配，資本市場普遍預期這筆收購將成爲蘋果在後 iPhone 時代維持硬件溢價能力並拉開與競品技術差的關鍵勝負手。
- 2026-01-30 08:30:00
AI存儲需求無止境！Sandisk(SNDK.US)發佈“碾壓式”業績指引，超越市場預期近兩倍
智通財經APP獲悉，在公佈遠超預期的2026 財年第二季度的業績後，存儲芯片廠商Sandisk(SNDK.US)股價在週四盤後飆升近15%，財報顯示，Sandisk該季度營收30.3 億美元，同比增長 61.2%，高於 26.9 億美元的普遍預期；每股收益爲 5.15 美元，而市場普遍預期爲 3.54 美元。截至發稿，Sandisk盤後漲14.39%，報618.88美元。公司報告的調整後毛利率爲 51.1%，遠強於 42% 的預期。從各業務部門來看，數據中心營收環比激增 64% 至 4.4 億美元，邊緣計算營收增長 21% 至 16.78 億美元，消費級業務增長 39% 至 9.07 億美元。展望未來，Sandisk 預計第三季度調整後每股收益將在 12 美元至 14 美元之間，這一預期徹底碾壓了 5.11 美元的普遍預期。公司還預計營收增長將更加強勁，範圍在 44 億美元至 48 億美元之間。Sandisk 首席執行官大衛·格克勒表示：“本季度的表現突顯了我們在利用更優的產品組合、加速企業級 SSD 部署以及強化市場需求動態方面的靈敏度。當前，我們的產品在驅動人工智能及全球技術方面所發揮的關鍵作用正得到認可。我們的結構性調整使供應與具有吸引力的持續需求相匹配，這使我們能夠推動有紀律的增長，並交付行業領先的財務表現。”Sandisk 和鎧俠將雙方位於日本四日市（Yokkaichi）的合資協議延長至2034年。此舉旨在保障NAND閃存穩定供應。閃迪將爲此支付11.65億美元以獲得長期供貨權。Yokkaichi工廠是全球重要3D NAND生產基地之一。此次延期反映雙方對存儲市場長期合作的信心及供應鏈協同需求。
