- 2025-12-17 12:18:19
巨頭合謀AI未來：亞馬遜(AMZN.US)擬百億美元注資OpenAI 加速挑戰英偉達(NVDA.US)芯片霸權
智通財經APP獲悉，據報道，OpenAI正與亞馬遜(AMZN.US)進行投資談判，計劃籌資100億美元或更高金額，並考慮採用亞馬遜的AI芯片。此前，OpenAI已於上月宣佈將在未來七年內斥資380億美元，租用亞馬遜旗下雲計算子公司AWS的服務器資源。若此次融資落地，將助力OpenAI履行其向至少五家雲服務商(包括AWS在內)租賃服務器的長期承諾，這些計算資源正用於其人工智能(AI)模型的開發工作。三位知情人士表示，雙方還探討了商業合作的可能性。據悉，談判始於去年10月OpenAI完成企業重組之後——該公司通過將權益轉化爲傳統股權，爲未來公開上市鋪平了道路。值得注意的是，知情人士指出，雙方就使用亞馬遜的AI芯片進行了談判。若達成協議，亞馬遜自主研發的AI訓練芯片Trainium將迎來新客戶，同時將助力這家在線零售巨頭拓展其在AI領域的影響力，並與英偉達(NVDA.US)展開競爭。此前，由於有消息稱Meta(META.US)正在考慮採用谷歌(GOOGL.US)的高性能AI半導體TPU，關於ASIC芯片可能將威脅到英偉達地位的討論一度導致後者股價出現下挫。而同樣作爲英偉達AI芯片的替代方案，亞馬遜與OpenAI的談判或將進一步引發市場熱議。分析人士指出，Trainium芯片是亞馬遜在AI領域脫穎而出的戰略關鍵，與其雲計算業務形成互補。AWS雖是算力租賃和數據存儲服務的最大供應商，但由於面臨微軟(MSFT.US)等公司的激烈競爭(微軟是OpenAI的主要投資者之一)，其在AI開發者中的市場地位尚待加強。亞馬遜希望通過更具性價比的優勢吸引企業客戶。該公司表示，與市場領先的英偉達GPU相比，Trainium芯片能夠以更低成本、更高效率驅動AI模型所需的高強度計算。在上月達成的協議中，OpenAI明確表示將通過AWS獲得英偉達AI芯片的算力支持，但也提到未來仍有可能整合更多芯片方案。不過，此次談判仍處於早期階段，具體條款可能發生變化。對此，OpenAI和亞馬遜的代表均拒絕置評。在最近一次員工股份出售中，OpenAI的估值達到5000億美元，一度超越埃隆·馬斯克的SpaceX，成爲全球估值最高的初創企業。這一迅猛崛起凸顯了圍繞AI技術領軍者的投資熱潮。該技術被認爲具有重塑行業和經濟格局的潛力。但近幾個月來，華爾街分析師警示潛在泡沫風險，部分原因在於一些投資交易存在循環性——企業向潛在客戶大量投資，以維持其對自身產品的支出。
- 2025-12-17 12:07:34
谷歌與OpenAI算力洪流將DRAM/NAND需求推向指數級擴張 美光(MU.US)迎接“AI基建超級紅利”
智通財經APP獲悉，在“存儲超級週期”這一無比強勁的牛市邏輯強勁驅動之下，美國存儲芯片巨頭美光科技(MU.US)的股價今年迄今大幅上漲約180%。美光爲了能夠將存儲產能專注於爲正在大規模新建的大型AI數據中心提供需求呈現“指數級擴張”的存儲芯片，甚至在12月初期宣佈停止向PC/DIY市場的個人消費者們銷售存儲產品，凸顯出隨着全球AI基建熱潮如火如荼，企業端對於高性能數據中心級別DRAM與NAND系列產品的需求持續激增。華爾街知名投資機構富國銀行(Wells Fargo)近日發佈研報稱，無論是谷歌無比龐大的TPU AI算力集羣，抑或海量英偉達AI GPU算力集羣，均離不開需要全面集成搭載AI芯片的HBM存儲系統，以及當前科技巨頭們加速新建或擴建AI數據中心必須大規模購置服務器級別DDR5存儲以及企業級高性能SSD/HDD；而美光正好同時卡在這三塊核心存儲領域：HBM、服務器DRAM(包括 DDR5/LPDDR5X)、以及高端數據中心SSD，是“AI內存+存儲棧”裏最直接的受益者之一，可謂吃到AI基建“超級紅利”。全球兩大存儲巨頭——三星電子與SK海力士，以及西部數據和希捷等存儲巨頭們近期公佈的無比強勁業績，令摩根士丹利等華爾街大行高呼“存儲超級週期”已至，凸顯出全球持續井噴式擴張的AI訓練/推理算力需求以及端側AI熱潮驅動的消費電子需求復甦週期全面帶動DRAM/NAND系列存儲產品需求指數級擴張，尤其是美光存儲業務中佔據最高份額的DRAM細分領域HBM存儲與服務器級別高性能DDR5;此外，NAND領域的企業級SSD需求近期也呈現出激增態勢。世界半導體貿易統計組織(WSTS)近日公佈的最新半導體行業展望數據顯示，全球芯片需求擴張態勢有望在2026年繼續強勢上演，並且自2022年末期以來需求持續疲軟的MCU芯片以及模擬芯片也有望踏入強勁復甦曲線。WSTS預計繼2024年強勁反彈之後，2025年全球半導體市場將增長22.5%，總價值將達到7722億美元，高於WSTS春季給出的展望;2026年半導體市場總價值則有望在2025年的強勁增長基礎之上大舉擴張至9755億美元，接近SEMI預測的2030年1萬億美金的市場規模目標，意味着有望同比大增26%。在華爾街巨頭摩根士丹利、花旗、Loop Capital以及Wedbush看來，以AI算力硬件爲核心的全球人工智能基礎設施投資浪潮遠遠未完結，現在僅僅處於開端，在前所未有的“AI推理端算力需求風暴”推動之下，持續至2030年的這一輪AI基礎設施投資浪潮規模有望高達3萬億至4萬億美元。DRAM市場規模將在2026年激增，美光乃最大受益者之一富國銀行在最新研報中表示，隨着包括HBM存儲系統在內的DRAM行業整體銷售額在2026年有望實現同比超過100%的增長，總部位於美國的存儲巨頭——同時也是DRAM業務貢獻佔比較高的全球第三大存儲芯片製造商的美光科技將是最大受益者之一。富國銀行重申對於美光高達300美元目標價，以及“增持”評級。截至週二美股收盤，美光股價收於232.51美元。“市場調研機構TrendForce已上調其對CY25和CY26日曆年DRAM行業總營收的預測數據——目前分別預計約爲1,657億美元(意味着同比+73%)和3,335億美元(同比+101%)。”來自富國銀行的資深分析師亞倫·拉克斯(Aaron Rakers)在致客戶們的一份報告中寫道。“這與TrendForce此前(2025年11月)對CY25和CY26的預測相比可謂大幅升級，彼時的預期分別爲1,626億美元(意味着同比+70%)和3,006億美元(同比+85%)。因此我們重申對美光的積極看漲立場，並且對於美光將於美東時間12月17日盤後發佈的業績持樂觀立場。”拉克斯補充稱，TrendForce對美光的未來一年製程升級持積極態度，這些聚焦於DRAM芯片產品線的更加高端 1γ(1-gamma)製程節點預計到2026年底將爬坡並擴張至佔總bit數值產出的38%，而2025年僅僅爲12%。作爲對比，分析師拉克斯補充稱，富國銀行研究團隊對於全球最大規模的兩大存儲芯片製造商三星電子和SK海力士的預測則顯示，到2026年底其未來一年高端1γ等同級別的DRAM製程佔比分別爲11%和25%。美光——“谷歌AI鏈”以及“OpenAI鏈”都離不開它隨着ChatGPT開發者OpenAI重磅推出在深度推理與代碼生成上“強到離譜”GPT-5.2以抗衡谷歌11月下旬推出的Gemini 3，谷歌與OpenAI之間的這場“AI巔峯對決”來到雙方對決故事的高潮章節。從投資層面來看，OpenAI與谷歌分別代表全球股市當下的兩條最熱門投資主線——即“OpenAI鏈”以及“谷歌AI鏈”，在華爾街看來，股票市場有三大“超級投資主題”堪稱谷歌 vs OpenAI這場可能持續多年交鋒的“最強受益主題”，兩者強強抗衡或者某一方進入絕對領先優勢，對於這三主題來說都是長期利好——這三大主題分別是數據中心高速互聯(DCI)、光互聯與企業級高性能存儲。當我們拆解“OpenAI鏈”以及“谷歌AI鏈”，能夠發現前者基本上對應着“英偉達AI算力鏈”(以AI GPU技術路線爲核心)，後者則對應着“TPU AI算力產業鏈”(以AI ASIC技術路線爲核心)，而拋開GPU與ASIC這兩大路線，無論是英偉達主導的“InfiniBand + Spectrum-X/以太網”高性能網絡基礎架構，還是谷歌主導的“OCS(即Optical Circuit Switching，光路交換)”高性能網絡基礎架構背後都離不開聚焦於數據中心企業級高性能存儲系統的存儲產品領軍者們。與富國銀行的觀點類似，另一華爾街金融巨頭瑞穗(Mizuho)也認爲美國存儲巨頭美光將是谷歌TPU AI算力集羣加速擴張以及“英偉達系”Blackwell/Rubin AI GPU算力需求持續大規模增長的最大受益者之一。從OpenAI已經簽署的接近1.4萬億美元規模AI算力基礎設施累計協議以及“星際之門”AI基建進程來看，這些超級AI基建項目都迫切需要堪稱天量級的數據中心企業級高性能存儲(以HBM系統、企業級SSD/HDD，服務器級別DDR5等存儲產品爲核心)，增長推動幾乎所有存儲類產品需求與售價以及存儲大廠們股價狂飆式增長。在OpenAI、谷歌、微軟以及Meta正在主導的建設這類超大規模AI數據中心中，除了通過3D堆疊DRAM所打造的HBM存儲系統之外，服務器級別的DDR5也是“剛需級”且必須大規模採購的核心存儲資源，兩者是互補關係，而不是替代關係。當前支撐天量AI訓練/推理算力需求的AI服務器算力集羣的DRAM容量通常是傳統CPU服務器的8–10倍，很多單機已經超過1TB DRAM，並且明確是向DDR5遷移，主要因爲DDR5相比DDR4帶寬提升約50%，更適合天量級AI工作負載。
- 2025-12-17 11:33:22
Visa(V.US)聯合Circle(CRCL.US)爲美國銀行提供穩定幣結算
智通財經APP獲悉，當地時間週二，Visa(V.US)表示，將允許美國銀行和金融科技公司使用Circle Internet Group(CRCL.US)的USDC(USDC-USD)穩定幣與該公司結算交易，此舉在監管環境愈加支持加密貨幣的背景下，進一步把區塊鏈和穩定幣融入傳統金融體系。首批參與的銀行包括Cross River Bank和Lead Bank，它們已開始通過Solana區塊鏈以USDC與Visa進行結算;Visa計劃在2026年內把這項服務擴展到美國更多機構。Visa也是Circle正在開發的新一層區塊鏈Arc的設計合作伙伴，Arc目前處於公開測試網階段。Arc正式上線後，Visa將使用Arc在網絡內進行USDC結算，並運營一個驗證節點。截至週二收盤，Circle股價收漲近10%。這家支付網絡巨頭推出新服務之際，其穩定幣結算規模正快速攀升：截至2025年11月30日，年化流水已達35億美元，不過相比截至2025年9月30日12個月內的總支付額7.26萬億美元，仍只是零頭。Visa全球增長產品及戰略合作伙伴關係主管Rubail Birwadker表示："金融機構希望獲得更快捷、可編程的結算方式，並能與現有資金運營無縫銜接。通過把USDC結算引入美國，Visa提供了一項可靠、面向銀行的能力，可在提高資金運營效率的同時，保持我們網絡所要求的安全性、合規性和彈性。"伴隨USDC結算上線，Visa諮詢與分析部門推出"穩定幣諮詢業務"，爲銀行、金融科技公司、商戶和企業提供市場契合、策略與實施方面的見解與建議。Visa及其競爭對手萬事達(MA.US)一直在探索穩定幣應用，希望利用這項技術提升支付效率，而不是被最初旨在去中心化金融的技術所顛覆。上月，Visa啓動試點，允許企業與平臺直接向創作者和零工從業者以穩定幣付款;9月，又通過Visa Direct推出跨境支付的穩定幣預充值試點，讓企業用穩定幣而非法幣爲交易提供資金。早在四年多前，Visa已開始允許使用Circle的USDC(USDC-USD)進行結算，並於2023年將穩定幣結算能力擴展至Solana區塊鏈。11月，跨境支付技術公司Ripple與萬事達及Gemini Space Station(GEMI.US)合作，在XRPL上試點穩定幣結算;10月，據報道，萬事達卡正就收購加密與穩定幣基礎設施公司Zero Hash進行深入談判。
- 2025-12-17 10:15:00
AI 淘金熱遠未結束！美銀欽點2026年三大芯片股
智通財經APP獲悉，美國銀行認爲，在人工智能支出熱潮仍有很長一段發展期的信念下，英偉達 (NVDA.US)、博通 (AVGO.US) 和泛林集團(LRCX.US)是其 2026 年最值得持有的半導體股票之一。該公司的分析師在給客戶的一份報告中寫道：“我們認爲 2026 年是將傳統 IT 基礎設施升級以適應加速和 AI 工作負載的 8 到 10 年曆程的中間點。” “對 AI 回報和超大規模雲服務商現金流的更大審查可能會使股價波動不定，但這將被更新/更快的 LLM 開發者以及服務於企業和主權客戶的 AI 工廠所抵消。我們預測 2026 年半導體銷售額將朝着第一個 1 萬億美元邁進，實現約 30% 的增長，同時晶圓廠設備銷售額將實現近兩位數的同比增長。”除了上述三家公司，美國銀行在大盤股中青睞科磊 (KLAC.US)、亞德諾半導體 (ADI.US) 和楷登電子 (CDNS.US);在中小型股中則青睞 Credo Technology (CRDO.US)、MKS (MKSI.US)、Macom Technology Solutions (MTSI.US)、泰瑞達 (TER.US) 和 Advanced Energy Industries (AEIS.US)。深入來看，美銀表示 AI 競賽仍處於“早期到中期階段”，儘管英偉達、博通等股票近期出現波動，但投資者應關注行業領導者。該公司預測，在“強勁的數據中心利用率、供應緊張、企業採用以及 LLM 開發者、超大規模雲服務商和主權客戶之間的競爭”的推動下，AI 半導體將迎來又一個 50% 或更高的同比增長。該機構表示，行業領導者英偉達未來有一系列催化劑，包括第一季度的消費電子展 (CES) 和 GTC 大會。美國銀行還表示，在以 AI 爲中心的芯片股中，它看好 AMD (AMD.US)。至於模擬芯片領域，美國銀行的分析師表示，投資者應該“保持選擇性”，因爲他們對行業好轉持懷疑態度。“平淡的宏觀環境(工業 PMI < 50)、汽車產量下降、中國競爭加劇以及消費需求低迷，使得模擬芯片投資艱難，”分析師補充道。2026 年其他新興主題包括共封裝光學、機器人技術和量子計算。其中，Lumentum (LITE.US) 和 Coherent (COHR.US) 被視爲共封裝光學領域的領導者。分析師補充說，白宮在 2026 年對機器人技術的關注應該會使泰瑞達受益。最後，量子計算仍被視爲一個“新興的機會”，儘管它具有長期的影響。
- 2025-12-17 09:47:57
今年美國最大IPO誕生!Medline(MDLN.US)今晚登陸納斯達克，籌資62.6億美元
智通財經APP獲悉，今年美國最大IPO誕生——Medline Inc.(MDLN.US)籌資62.6億美元。該次IPO發行規模經上調後，最終定價鎖定在推介區間高位，具體以每股29美元發行2.16億股股票。此次擴大的發行計劃於2025年12月17日晚些時候正式登陸納斯達克交易所，股票代碼“MDLN”。按提交給美國證券交易委員會(SEC)的股票數量計算，此次定價對應的公司市值約爲390億美元。據瞭解，Medline現有股東陣容涵蓋黑石集團(Blackstone Inc.)、凱雷集團(Carlyle Group Inc.)及Hellman & Friedman三大私募巨頭。回溯至2021年，這三家機構曾以340億美元聯合收購Medline多數股權，成爲史上規模最大的槓桿收購之一。此外，Medline已獲得基石投資者合計最多23.5億美元的認購承諾，投資者包括全球知名投資機構Baillie Gifford、Capital Group、摩根士丹利旗下Counterpoint Global、Durable Capital Partners，以及新加坡主權財富基金GIC、Janus Henderson Investors、Viking Global Investors和WCM Investment Management。值得一提的是，此次IPO募資規模超過了今年全球最大新股——中國電池製造商寧德時代在香港的52.6億美元上市，也高於1月在美國融資17.5億美元的Venture Global，後者本是2025年美國最大新股。這筆交易也是有史以來由私募股權控股公司實施的規模最大的多數股權IPO，超過去年Lineage Inc.(主要投資方Bay Grove Capital)51億美元的上市規模。華爾街期待私募股權公司通過批量推動被投企業上市，在明年進一步提升發行數量。據數據顯示，過去十年僅有五家在美國上市的公司IPO募資超過50億美元，Medline以62.6億美元位列其中，其餘四家爲優步(UBER.US)、Lineage(LINE.US)、Rivian Automotive(RIVN.US)和Arm Holdings(ARM.US)。據悉，Medline此前IPO定價區間爲26-30美元/股，預計發行1.79億股Class A普通股，募集資金約46-54億美元(視超額配售而定)，對應總估值約500億美元。Medline去年末已向SEC祕密遞交上市文件，但關稅不確定性使其原定2025年上半年上市的計劃推遲;下半年美國聯邦政府停擺進一步打亂籌備節奏，公司最終在停擺期間(11月12日結束)公開遞交申請。數據顯示，今年美國首次公開募股(不含空白支票公司)融資總額超過460億美元;即使計入Medline，全年總量仍略低於疫情前十年年均近500億美元的水平。Medline由Jon Mills與Jim Mills兄弟於1966年創立。此次收購後，Mills家族仍是公司最大個人股東，IPO後將擁有17.8%的投票權;黑石、凱雷和Hellman & Friedman在交易完成後將各持18%的投票權。文件顯示，Mills家族成員及其關聯方曾表示有意在IPO中購買至多2.5億美元的股票。自私募股權收購以來，公司完成管理層交接，28年內部老兵Jim Boyle出任首席執行官，成爲首位非Mills家族成員的CEO。2024年，Medline以約9.05億美元收購Ecolab Inc.的外科解決方案業務，並在過去五年向其分銷網絡投入16億美元資本支出。Medline生產並經銷醫院與醫生使用的醫療耗材，包括手套、手術衣、檢查臺等。公司目前提供約33.5萬種醫療外科產品，供應鏈可實現對美國95%客戶的次日達，全球員工超過4.3萬人。截至9月27日的九個月，公司營收206億美元，淨利潤9.77億美元;上年同期營收187億美元，淨利潤9.11億美元。高盛集團、摩根士丹利、美國銀行和摩根大通擔任此次發行的牽頭承銷商，另有21家聯席賬簿管理人和21家聯席經辦人。
- 2025-12-17 09:32:36
美國外賣王者DoorDash(DASH.US)不止步於送餐 力爭用AI社交App擴展生態
智通財經APP獲悉，美國餐飲外賣/送餐市場領軍者DoorDash Inc.(DASH.US)正在積極試驗一款獨立的且由人工智能技術所驅動的社交與互動類型應用程序(App)，供用戶們尋找新的餐廳，從而將其經營模式觸達範圍擴展至其旗艦的現有外賣配送業務之外，進一步擴展“DoorDash本地生活服務生態”。據瞭解，這款名爲Zesty的新應用正在舊金山和紐約進行公開測試，DoorDash聯合創始人Andy Fang當地時間週一在社交媒體平臺X的一則帖子中寫道。在使用DoorDash賬戶登錄後，用戶們將看到附近的餐廳以及一個文本框，在其中他們可以向一名AI聊天機器人詢問量身定製的餐飲推薦。推薦內容包含對第三方來源的引用，例如Google Maps給出的評分、TikTok視頻的點贊數量，以及在Reddit熱門帖子中的提及。該應用還具備社交元素，比如用戶們可以分享他們去過的餐廳的照片和創意想法，也可以瀏覽其他人的帖子並關注其個人資料。在該應用當前版本中，用戶們無法在Zesty內置的聊天界面中點餐。DoorDash在該應用的條款與條件中表示，這些推薦並不意味着餐廳與Zesty之間存在任何贊助、背書或合作關係。DoorDash一位發言人表示，該公司“始終在尋找新的方式，幫助人們與其社區中最好的事物建立專屬連接”。該公司拒絕評論爲Zesty聊天功能提供支持的是具體哪些AI大模型。DoorDash股價在媒體報道上述的最新發布後短暫轉跌，隨後抹去跌幅，轉爲上漲0.3%，今年以來該公司股價漲幅接近40%。作爲按市場份額計算的美國最大規模基於應用程序的外賣配送公司，DoorDash一直在深度聚焦於將其產品範圍擴展到其標誌性的外賣點餐與完整餐飲配送服務之外。過去一年裏，在收購餐飲科技公司SevenRooms Inc.之後，它在DoorDash應用程序內擴展了堂食餐飲訂座功能。它還推出了一款自研機器人，幫助在郊區完成某些配送流程。該公司的更多創新產品可能很快將推出。該公司在11月向投資者們表示，預計將在2026年在新創意舉措和內部生產力工具方面“再多投入數億美元”。DoorDash是一家以“本地商業服務”爲核心的平臺型互聯網科技公司：起家於餐飲外賣配送，並逐步擴展到商超、便利店等即時零售配送服務，以及餐廳到店就餐場景(例如訂座、查詢店家、到店消費者權益等)，其收入模式主要來自平臺服務費/履約相關收入與廣告等增值服務。DoorDash在美國外賣配送領域通常被認爲是領軍者。基於交易數據分析與媒體報道，DoorDash在美國餐飲外賣/送餐市場份額長期領先：Second Measure數據顯示其在2024年3月觀察到的美國餐飲外賣銷售額中佔比約67%;Fortune也報道其在美國市場約60%餐飲外賣配送份額、顯著高於主要競爭對手。Zesty用AI聊天機器人對話做個性化推薦，並把Google Maps評分、TikTok熱度、Reddit討論等信號帶引用地進行全面聚合，目標是提高決策效率與信任度，把用戶從“內容平臺/搜索”導回DoorDash體系內(哪怕先不在Zesty下單，也是在搶佔消費決策入口);由於Zesty當前版本不能直接在聊天界面下單，所以短期更多是“流量與產品驗證”階段。另一方面，DoorDash已明確廣告業務對其“淨收入率”提升有重大貢獻，因此如果該公司基於AI的發現與個性化推薦功能能夠顯著提升轉化與復購，將直接放大可售廣告位與投放ROI，進而大幅改善平臺單位經濟模型。若AI驅動的本地餐飲發現、訂座/到店(SevenRooms整合)與配送/即時零售形成長期協同生態，長期更可能體現爲更高的訂單頻次、更低的獲客成本、更強勁的跨場景交叉銷售額。
- 2025-12-17 09:02:04
Alphabet(GOOGL.US)旗下自動駕駛巨頭Waymo尋求融資逾150億美元 估值逼近千億大關
智通財經APP獲悉，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)旗下自動駕駛子公司Waymo正與其母公司牽頭的財團進行融資洽談，計劃以近1000億美元的估值籌集超過150億美元資金。據知情人士透露，這家自動駕駛出租車領域的領軍企業正與外部投資方及Alphabet磋商股權融資事宜，擬募集數百億美元資金。部分消息人士指出，雙方曾探討過高達1100億美元的估值方案，但最終融資金額與估值仍未敲定。回溯2024年10月，Waymo曾完成一輪由Alphabet主導的融資，當時公司估值已突破450億美元。此次估值大幅躍升，凸顯其在自動駕駛技術領域的領軍地位——該公司正持續加大投入，擴充車隊規模並向新城市拓展業務。知情人士進一步披露，Waymo當前年化營收已突破3.5億美元。針對上述融資傳聞，Waymo方面暫未迴應置評請求。在美國自動駕駛出行商業化賽道上，Waymo正與特斯拉(TSLA.US)等企業展開激烈角逐。目前該公司在美國市場的完全無人駕駛里程、付費用戶規模及獲批運營區域均位居行業首位，是唯一一家在多個城市推出無安全員自動駕駛服務的主流運營商。相比之下，馬斯克旗下的特斯拉在測試或早期商業試點階段仍需配備人類監控員;亞馬遜(AMZN.US)旗下Zoox雖推出了無駕駛操控裝置的定製化自動駕駛出租車，但僅在拉斯維加斯和舊金山向公衆提供有限的免費出行服務。值得注意的是，Waymo屬於Alphabet旗下“其他押注”(Other Bets)業務板塊——這一板塊彙集了各類高風險創新項目，由Alphabet總裁Ruth Porat負責管理。爲提升集團整體運營效率，該板塊業務正面臨獨立運營的壓力。Alphabet允許Waymo引入外部資本，部分原因是爲了對衝自動駕駛業務高投入特性帶來的經營風險。
- 2025-12-17 08:06:43
性能提高30倍！英偉達(NVDA.US)聯合SK海力士開發AI固態硬盤 擬2027年量產
智通財經APP獲悉，據報道，英偉達(NVDA.US)與韓國SK海力士正在合作研發一款以人工智能爲核心的固態硬盤(SSD)，採用 NAND 芯片。 這一項目在英偉達內部被冠以“Storage Next”的代號，而在SK海力士內部則被稱爲“AI-NP”(AI NAND Performance)，旨在打破目前AI算力體系中存儲端的瓶頸。這款聯合研發的AI SSD在性能指標上堪稱跨越式升級。其核心目標是實現高達1億次的每秒輸入輸出操作(IOPS)，這一數值比目前最頂尖的企業級SSD快出約10倍，甚至在特定環境下性能提升可達30倍。該設備的作用在於充當高帶寬內存(HBM)與傳統大容量存儲之間的關鍵“中間層”，通過極高的吞吐量和極低的延遲，確保AI推理過程中的海量數據能夠被GPU瞬間調用，從而顯著提升生成式AI響應速度並降低整體能耗。在技術支撐方面，SK海力士正與其合作伙伴SanDisk(SNDK.US)共同推進名爲HBF(High Bandwidth Flash)的全新標準，這種仿照HBM的垂直堆疊結構將爲這款AI SSD提供必要的硬件基礎。根據雙方披露的時間表，首個產品原型預計將在2026年下半年面世，並計劃於2027年正式量產。屆時，這款新型存儲方案有望與英偉達未來的Rubin CPX系列GPU等尖端硬件深度集成。此次合作不僅標誌着英偉達正在進一步強化其AI生態系統的垂直整合能力，也預示着SK海力士在繼HBM內存市場領跑後，正試圖在AI NAND存儲領域確立新的霸權。然而，這一趨勢也引發了供應鏈的擔憂，業界預測隨着AI推理需求的爆發，NAND閃存市場可能會重演DRAM曾出現的供應緊缺與價格波動。
- 2025-12-17 07:34:09
“流媒體競購之戰”來到終局? 華納(WBD.US)董事會力挺奈飛 擬拒派拉蒙敵意收購
智通財經APP獲悉，有媒體援引知情人士透露的信息報道稱，華納兄弟探索公司(WBD.US)計劃拒絕派拉蒙天舞公司(PSKY.US)提出的“敵意收購要約”，原因是擔憂融資安排以及其他條款。知情人士表示，在審議並評估派拉蒙的出價後，華納兄弟董事會將敦促股東們拒絕該要約收購;知情人士要求匿名，以便討論機密信息。他們稱，董事會仍認爲，該公司與流媒體領導者奈飛公司(NFLX.US)現有協議所提供的價值、確定性和條款均優於派拉蒙天舞公司所提方案。知情人士補充稱，華納兄弟對派拉蒙要約收購的迴應文件最早可能在當地時間週三提交。知情人士表示，雙方尚未作出最終決定，情況仍在變化。華納與派拉蒙的代表均拒絕置評。據報道，一項主要癥結是華納兄弟對派拉蒙所提出融資方案的擔憂;派拉蒙由甲骨文創始人之子大衛·埃裏森(David Ellison)領導。股權資金由一項管理其父親——即甲骨文創始人兼董事長億萬富翁拉里·埃裏森(Larry Ellison)財富的信託提供背書。知情人士稱，由於這是一種可撤銷性質的信託，其資產可在任何時候被取出;如果發生這種情況，華納兄弟可能無追索權。派拉蒙的一位出資方週二宣佈退出交易。由美國總統特朗普女婿賈裏德·庫什納(Jared Kushner)領導的Affinity Partners對媒體透露稱，其正在撤回對這項擬議重磅交易的支持，並稱撤回原因是“兩位強勁競爭者”的參與。知情人士稱，華納董事會還擔憂，在出售需要一年或更久時間才能獲得監管批准期間，該公司獨自開展業務的能力。知情人士表示，派拉蒙並未向華納提供足夠的靈活性來運營業務或管理資產負債表。派拉蒙在上週的一份正式申報文件中表示，其已迴應華納對該公司在再融資債務方面靈活性以及支付50億美元解約費的擔憂;該解約費將由埃裏森家族提供背書。派拉蒙也以其他方式按華納的要求調整了其出價條款。來自中國騰訊(Tencent Holdings Ltd.)的大約10億美元融資已被撤回，原因是擔心該資金可能引發美國監管機構的國家安全擔憂。據瞭解，華納本月最初同意以每股27.75美元(或包括債務在內約830億美元總市值)的交易價格，將其製片廠、流媒體業務以及HBO業務出售給奈飛，爲奈飛、派拉蒙與康卡斯特公司(Comcast Corp.)之間持續數週的對於華納的“超級競購戰”畫上句號。在奈飛該項擬議交易完成前，華納還計劃將CNN和TNT等有線電視網絡分拆給其股東。擁有MTV和Paramount+流媒體服務的派拉蒙已提出以每股30美元(或包括債務在內超過1,080億美元)的價格收購華納全部股份。在奈飛與華納宣佈擬議收購交易僅僅三天後，派拉蒙通過發起針對華納股票的公開要約收購，直接向股東提出其收購方案。派拉蒙表示，其對華納兄弟每股30美元的報價並非其“最佳且最終”報價，暗示其仍有空間提高出價。截至週二美股收盤，華納股價在紐約收於28.90美元，這表明一些投資者預期該公司能獲得更高估值。華納與奈飛的初步協議禁止其主動向其他競標方徵求方案，但允許其接受外部遞交的方案。根據雙方協議，如出現更優方案，華納必須給予奈飛匹配更高報價的機會，以盡力維持現有交易完整不變。對華納而言，被誰收購更符合公司前景?近期有權威媒體披露，華納董事會傾向認爲派拉蒙方案在融資可靠性(包括由埃裏森家族相關信託提供背書等結構性疑慮)、交易期間的經營與資產負債表靈活性等方面不足，因此準備建議股東拒絕。在美東時間12月16日，與Jared Kushner相關的 Affinity Partners 被多家媒體確認撤回對派拉蒙方案的支持，進一步放大了市場對“聯合出資方穩定性”的擔憂。如果以“可落地性+戰略確定性+風險調整後價值”作爲“更符合前景”的衡量標準，那麼華納顯然更偏向奈飛方案：它已經是董事會背書的已籤協議，對價結構、交割路徑(含拆分安排)更清晰;同時奈飛作爲規模更大、現金流更強的流媒體領域絕對龍頭，能更直接把華納兄弟的衆多內容資產與熱門IP(HBO/電影電視庫等)轉化爲全球訂閱與變現能力。相反，派拉蒙天舞雖然表面報價更高(提議30美元現金)，但在當前信息集下，它面臨更明顯的執行風險溢價：融資結構與出資方穩定性遭到質疑、且仍需經歷可能“拖一年以上”的監管審批與經營不確定期;華納兄弟董事會也明確更擔心其融資與條款約束。除非派拉蒙進一步顯著改善融資確定性、條款彈性與監管路徑，否則“更高報價”未必等同於“更優發展前景”。對於奈飛而言，如果成功吞下華納，將坐擁無比龐大的IP庫首先，對奈飛而言，若成功收購華納兄弟(此次交易口徑下的“非有線資產”，包括華納兄弟影業/電視製片廠也任務、HBO與HBO Max及其片庫)，實質上意味着奈飛將從“單純的平臺型流媒體”升級爲“平臺 + 頂級片廠 + 超級片庫/IP”一體化巨頭，把長期需要對外採購/授權的高價值內容，轉爲可自控的長期資產，從而在“流媒體戰爭”中獲得顯著優勢。公開信息顯示，華納兄弟探索的董事會已同意並與奈飛簽署一份“最終/具有約束力的協議”，交易對價約爲每股 27.75 美元(現金+奈飛股票)，對應約830億美元企業價值，且明確是在華納完成業務拆分之後由奈飛收購其影業/電視製作與流媒體(含HBO、HBO Max)等“非有線資產”，而CNN、TNT等有線網絡資產不在該奈飛交易範圍內。此外，對於已經擁有廣泛熱門IP的全球流媒體超級霸主奈飛而言，吞下華納兄弟之後該流媒體公司的內容護城河與定價權顯著增強：既能用經典片庫與長壽劇集提高留存，也能用超級IP驅動新片、衍生劇、遊戲、授權與周邊變現;同時還能把HBO的那些風靡全球“精品劇”能力併入奈飛的全球發行體系。若交易落地，奈飛將坐擁的熱門IP(按公開報道中被反覆點名/列舉的重點內容)主要包括衆多奇幻/超級IP，比如哈利波特/“魔法世界”(含《神奇動物》)、DC宇宙(蝙蝠俠、超人、神奇女俠、自殺小隊等)、黑客帝國系列、招魂系列、指環王系列、霍比特人系列以及沙丘系列等等風靡全球的熱門IP，還包括HBO王牌劇集宇宙——比如權力的遊戲系列(含《龍之家族》《七王國的騎士》等衍生)。
- 2025-12-17 07:19:38
特斯拉(TSLA.US)計劃2027年在德投產電池 加碼歐洲製造佈局
智通財經APP獲悉，據報道，特斯拉(TSLA.US)計劃最早於2027年在其柏林郊外工廠啓動電池生產。報道稱，這家埃隆・馬斯克旗下唯一的歐洲電動汽車工廠，正籌備實現每年最高8吉瓦時的電池產能，此舉將改變目前零部件在德國製造、但成品電池需從美國進口的既有模式。按規劃產能可滿足每年13萬輛電動汽車的裝配需求。特斯拉此次擴產恰逢歐盟調整電動化推進政策。經過數月行業施壓，歐盟委員會已決定放寬原定於2035年起全面禁售新燃油車的相關規定，爲車企向清潔能源交通轉型提供更大靈活性，特斯拉順勢加碼歐洲製造版圖。爲推動電池生產線全面投產，特斯拉計劃向該工廠投入九位數資金，用於升級現有基礎設施。自2022年格林海德電動車工廠投產以來，特斯拉已累計在此投入數十億歐元。特斯拉透露，“若條件成熟”，未來可能將整條電池產業鏈集中於格林海德基地。不過當前歐洲電池生產面臨中美廠商的激烈競爭，盈利難度較大，且在大規模電池產能建設方面，歐洲仍落後於中國。值得注意的是，特斯拉歐洲業務正遭遇多重挑戰：產品陣容更新滯後、馬斯克的政治立場引發爭議(包括支持德國極右翼政黨選擇黨及曾參與特朗普政府事務)，同時其“全自動駕駛”(FSD)系統的宣傳定位也與歐洲監管機構存在分歧，上述因素已導致特斯拉歐洲銷量出現下滑。
