- 2026-01-29 16:40:45
明星藥物Dupixent銷售額再創新高！賽諾菲(SNY.US)Q4盈利超預期
智通財經APP獲悉，在重磅皮膚與哮喘藥物Dupixent強勁銷售表現的推動下，賽諾菲(SNY.US)2025年第四季度盈利超出預期，並預測其營收和盈利在2026年將繼續增長。財報顯示，賽諾菲Q4銷售額爲113.03億歐元，同比增長7.0%(按固定匯率計算爲增長13.3%)。業務經營利潤爲23.41億歐元，同比增長12.7%;業務淨利潤爲18.56億歐元，同比增長13.0%;業務每股收益爲1.53歐元，同比增長16.8%，好於分析師平均預期的1.45歐元。在第四季度，Dupixent銷售額同比增長32.2%(按固定匯率計)至創紀錄的42.46億歐元，好於分析師預期，鞏固了該藥物作爲賽諾菲業績增長主要引擎的地位。製藥業務銷售額同比增長49.4%至11.21億歐元，主要受Ayvakit和ALTUVIIIO推動。不過，賽諾菲的疫苗業務正面臨挑戰，Q4銷售額同比下降2.5%至20.39億歐元。該公司首席財務官Francois-Xavier Roger表示，預計該公司2026年疫苗銷售額“可能略有下滑”，儘管現在下結論還爲時過早。在美國，衛生與公衆服務部部長小羅伯特·F·肯尼迪正在顛覆長期的疫苗指導方針。Francois-Xavier Roger表示，儘管美國的疫苗接種計劃發生了變化，但這對“實際的臨牀實踐、劑量和給藥影響甚微”。他補充稱，其影響更多與觀念有關。展望未來，賽諾菲預計，2026年銷售額將以高個位數百分比(按固定匯率計)增長，業務每股收益增速將略高於銷售額。該公司還將在2026年執行10億歐元的股票回購計劃。賽諾菲首席執行官Paul Hudson樂觀地表示，該公司的盈利增長將持續“至少五年”。但與此同時，Paul Hudson正面臨越來越大的壓力，需要向投資者證明賽諾菲的研發管線將能夠接替Dupixent帶來的收入。目前的賽諾菲極度依賴其超級單品Dupixent。儘管該藥銷售額屢創新高，但在市場眼中，過度依賴單一產品往往意味着巨大的風險。所有跨國藥企都恐懼專利懸崖。賽諾菲必須在Dupixent增長見頂之前，找到第二增長曲線。而在過去12個月裏，一系列好壞參半且令人失望的試驗結果引發了對賽諾菲即將上市的新藥能否帶來足夠收入的質疑。該公司的實驗性多發性硬化症藥物tolebrutinib去年在原發進展型多發性硬化症的後期試驗中失敗，美國監管機構也拒絕了其在另一適應症上的申請。賽諾菲週四表示，將計提22.4億歐元的減值費用，其中大部分與該藥物有關。與此同時，投資者曾寄予厚望、希望能與Dupixent競爭的實驗性特應性皮炎藥物amlitelimab，在試驗中取得了好壞參半的結果。不過，分析師仍認爲該藥物有望在美國獲批。在剝離了現金流穩定的消費者健康業務(Opella)之後，賽諾菲正急於向市場證明其“純創新藥”戰略得以成功。該公司在去年12月接連達成兩筆鉅額交易——與韓國ADEL達成10.4億美元合作，引進一款處於臨牀早期的阿爾茨海默病(AD)抗體;以最高17億美元的金額深化與美國Dren Bio的合作，加碼自身免疫平臺。
- 2026-01-29 15:43:28
諾基亞(NOK.US)Q4營收溫和增長3% 網絡基建與移動網絡成主引擎
智通財經APP獲悉，諾基亞公司(NOK.US)週四公佈2025年第四季度財報，按固定匯率計算，其季度淨銷售額同比增長3%至61億歐元，符合公司預期。這一增長主要得益於網絡基礎設施與移動網絡業務的擴張，抵消了其他業務板塊的下滑。這家芬蘭電信設備製造商的季度可比營業利潤爲10.6億歐元，較去年同期的10.9億歐元略有下降。可比營業利潤率下滑90個基點至17.3%，公司表示主要源於在網絡基礎設施領域的增長性投資，包括對近期收購的英菲尼拉(Infinera)的整合。該季度諾基亞的可比稀釋每股收益爲0.16歐元，稀釋每股收益爲0.10歐元。期末，公司淨現金餘額爲34億歐元。縱觀2025全年，諾基亞按固定匯率計算的淨銷售額增長2%，實現可比營業利潤20億歐元，自由現金流達15億歐元。諾基亞總裁兼首席執行官Justin Hotard表示：“網絡基礎設施業務在第四季度實現了7%的淨銷售額增長，其中光網絡業務增幅高達17%。在人工智能與雲服務客戶需求的驅動下，光網絡與IP網絡領域訂單獲取強勁，訂單出貨比持續高於1。”公司董事會已提議2025財年每股派息0.14歐元。展望未來，諾基亞發佈了2026年財務指引，目標可比營業利潤介於20億至25億歐元之間。公司預計網絡基礎設施業務在2026年的淨銷售額將增長6%至8%，與其長期目標保持一致。諾基亞同時宣佈，已於第四季度完成對其在華合資企業的全資控股，此舉導致5億歐元的淨現金流出。
- 2026-01-29 15:34:36
模擬芯片需求復甦再添力證！意法半導體(STM.US)Q4營收及Q1指引均超預期
智通財經APP獲悉，在模擬芯片需求呈現出復甦跡象之際，意法半導體(STM.US)公佈了好於預期的2025年第四季度營收和2026年第一季度業績指引。財報顯示，意法半導體Q4營收同比增長0.2%至33.29億美元，好於分析師平均預期的32.9億美元。毛利潤同比下降6.5%至11.72億美元，毛利率爲35.2%。營業利潤爲1.25億美元，同比下降66.0%;若不計入業務重組帶來的1.41億美元減值費用，當季營業利潤爲2.66億美元。Non-GAAP每股收益爲0.11美元，同比下降70.3%。按部門劃分，模擬、功率和分立、MEMS和傳感器(APMS)產品業務部門營收爲18.61億美元，同比下降4.6%;MCU系列產品、模數字集成電路和射頻產品(MDRF)產品業務部門營收爲14.64億美元，同比增長7.0%。展望未來，意法半導體預計，2026年第一季度營收爲30.4億美元，好於分析師平均預期的29.9億美元;預計Q1毛利率爲33.7%。這家法國與意大利政府合資的芯片製造商產品覆蓋範圍廣泛，包括爲特斯拉(TSLA.US)提供高性能電源芯片以及傳統系統芯片，爲蘋果(AAPL.US)旗艦iPhone機型提供eSIM模塊核心芯片。該公司的主要客戶包括汽車製造商和工業企業。但自美國總統特朗普去年發動貿易戰以來，這些行業一直在應對關稅威脅帶來的困擾。這種不確定性有可能延長需求低迷期，因爲在新冠疫情期間芯片短缺之後，客戶積累了過剩的芯片庫存。作爲全球供應鏈的重要環節，芯片製造商日益陷入地緣政治派系的夾縫之中。數據顯示，意法半導體嚴重依賴美國客戶，其約五分之一的收入來自美國客戶蘋果和特斯拉。然而，它在美國沒有製造基地，這意味着客戶可能需要爲其進口產品支付額外費用。AI的風終於吹到模擬芯片值得一提的是，意法半導體的競爭對手、同爲模擬芯片巨頭的德州儀器(TXN.US)週二美股盤後給出的強勁業績展望與意法半導體給出的好於預期的業績展望相呼應，表明模擬芯片市場似乎正迎來複蘇。德州儀器預計，2026年第一季度營收爲43.2-46.8億美元，預測區間中值略高於市場預期的44.2億美元;預計每股收益爲1.22-1.48美元，預測區間中值好於市場預期的1.26美元。由於德州儀器長期穩居全球模擬芯片市場“頭把交椅”，其業績及展望通常被視爲“全球芯片需求晴雨表”。與此同時，另一家模擬芯片巨頭亞德諾(ADI.US)公佈的最新業績也釋放出模擬芯片市場踏入復甦週期的信號。數據顯示，亞德諾2025年Q4營收同比增長26%至30.76億美元，Non-GAAP每股收益爲2.26美元，均好於市場預期。該公司還預計，2026年Q1營收爲31億美元，Non-GAAP每股收益爲2.29美元，同樣均好於市場預期。進入2026年，全球半導體市場逐步回暖。AI浪潮催生海量需求，各類元器件消耗持續加速。其中存儲芯片價格屢創新高，被動元件也不斷上調報價。相比之下，模擬芯片似乎低調得多，但事實上，其供應已悄然趨於緊張，產品交期亦在持續拉長，一場行業復甦的序幕正悄然拉開。模擬芯片是電子系統感知與供電的基礎，負責處理溫度、聲音、電壓等連續信號，實現採集、放大、濾波、轉換(如ADC/DAC)及電源管理，應用於通信、汽車電子、工業控制、數據中心/AI、消費電子、醫療設備等多個領域。AI數據中心的規模化建設對模擬芯片的需求結構正在產生實質性影響。相較於數字芯片，模擬芯片在電源轉換、電壓調節、信號鏈管理等基礎功能層扮演着關鍵角色。在高功率密度的計算集羣中，48V母線架構的熱插拔控制、板級供電方案以及電流監測系統，均需要專用模擬器件支撐。這類產品一旦完成設計導入，通常具備較長的供應週期和穩定的配套關係。此外，從2025年底起，以德州儀器、亞德諾爲代表的模擬芯片廠商陸續啓動漲價，行業進入新一輪價格調整週期。不同於常規的價格調整，模擬芯片此輪漲價帶有集中性和持續性，而背後的核心原因是供需關係的持續失衡。據悉，目前已有車規級、工業級以及AI服務器領域的模擬芯片型號存在不同程度的缺貨。其中，8英寸晶圓產能收縮是導致供應緊張的關鍵誘因——三星和臺積電正逐漸退出8英寸晶圓生產。此前有多家媒體報道，三星正加快調整代工產線結構，計劃在年內關閉一座8英寸晶圓代工廠，而臺積電則將在2027年逐步關閉一個8英寸工廠。根據TrendForce集邦諮詢最新晶圓代工調查，臺積電、三星兩大廠降低8英寸晶圓產能，將導致2026年全球8英寸總產能減幅達2.4%。在此情況下，世界半導體貿易統計組織(WSTS)認爲，全球芯片需求擴張態勢有望在2026年繼續強勢上演，並且自2022年末期以來需求持續疲軟的MCU芯片以及模擬芯片也有望踏入強勁復甦曲線。
- 2026-01-29 15:12:07
SAP(SAP.US)Q4每股收益1.62歐元同比增16% 宣佈100億歐元股票回購計劃
智通財經APP獲悉，SAP SE(SAP.US)於美東時間 2026年1月29日發佈了2025財年第四季度及全年業績報告。財報顯示，該公司Q4總營收達到96.8億歐元，按固定匯率計算增長9%。非IFRS 基本每股收益爲 1.62 歐元，同比增長 16%，高於分析師預期的 1.51 歐元。非IFRS運營利潤同比增長16%，達到28.3億歐元，非IFRS運營利潤率提升3.2個百分點至29.2%。尤其值得關注的是，公司全年自由現金流翻倍至82.4億歐元，遠超80億歐元的目標。第四季度SAP 實現總營收96.8億歐元，按固定匯率計算增長9%，其中雲業務作爲核心增長引擎表現尤爲亮眼，營收達56.1億歐元，同比增長19%(按固定匯率計算增幅高達26%)，略高於市場此前一致預期的55億歐元。具體來看，Cloud ERP Suite營收達到48.6億歐元，按固定匯率計算激增30%;與此同時，傳統的軟件許可收入持續收縮至4.5億歐元，同比大幅下滑34%，這一此消彼長的態勢明確表明客戶正加速從本地部署模式向雲端遷移。從未來增長動能來看，SAP的訂單儲備展現出強大的業績可見性。截至季度末，當前雲積壓訂單(即未來12個月內將確認爲收入的部分)增長16%至210.5億歐元(按固定匯率計算增長25%)，而總雲積壓訂單更是創下歷史新高，達到770億歐元，按固定匯率計算增幅達30%，這爲後續營收增長提供了堅實的確定性基礎。業務結構方面，隨着雲轉型的深入，公司收入質量持續改善，可預測收入佔總收入的比例已從去年同期的83%提升至86%。更值得關注的是人工智能對業務的深度滲透，首席執行官Christian Klein明確表示，SAP Business AI已成爲核心驅動力，在第四季度簽署的雲訂單中，約有三分之二涉及AI功能，這標誌着智能化轉型正從概念階段全面進入商業變現階段。在股東回報方面，非IFRS基本每股收益達到1.62歐元，同比增長16%，顯著高於分析師平均預期的1.51歐元;基於此優異表現，SAP宣佈啓動一項總額高達100億歐元的新的兩年期股票回購計劃，預計將於2026年2月開始執行並持續至2027年底。展望未來，SAP爲2026年設定了雄心勃勃的增長目標，預計全年雲營收將在258億至262億歐元之間，同比增長23%至25%，同時非IFRS運營利潤有望達到119億至123億歐元，自由現金流目標設定在約100億歐元水平。不過，儘管核心指標樂觀，部分分析師仍對潛在風險保持警惕，認爲全球關稅政策的不確定性以及匯率波動可能成爲制約2026年業績表現的隱憂，這要求SAP在加速AI商業化的同時，仍需對外部宏觀環境保持高度敏感。
- 2026-01-29 11:48:11
谷歌(GOOGL.US)AI變現新篇章：Chrome“自動瀏覽”功能鎖定AI Pro/Ultra付費訂閱用戶
智通財經APP獲悉，谷歌(GOOGL.US)正爲其Chrome瀏覽器推出由Gemini驅動的AI助手功能——"自動瀏覽(Auto Browse)"，標誌着瀏覽器從單純的信息載體向智能助手的演進。該功能可代替用戶執行打開網站、頁面點擊等操作，讓用戶無需離開瀏覽器即可完成購物、比價等任務。據產品總監查梅因·德席爾瓦(Charmaine D’Silva)介紹，用戶可指令該助手同時打開多家航空公司和酒店網站進行比價，從而高效規劃家庭旅行等場景。“我們的測試人員用它來處理各種各樣的事情：預約安排、填寫繁瑣的在線表格、收集稅務文件、獲取水管工和電工的報價、查看賬單是否已支付、提交費用報告、管理訂閱服務以及加快駕照更新——節省了大量時間，”Chrome 副總裁帕裏薩·塔布里茲(Parisa Tabriz)在一篇博客文章中表示。此次推出是母公司 Alphabet 將人工智能技術進步融入其整個產品線的最新舉措。本月早些時候，該公司表示 Gemini 可以利用用戶在 Gmail、搜索、照片和 YouTube 上的數據來個性化其回覆。在 Chrome 瀏覽器上啓用名爲“個人智能”的功能後，Gemini 助手可以協助處理旅行相關的後勤事務，比如查看學校課程表和已有的預約安排，從而爲家庭找到最佳選擇，德席爾瓦在與媒體的電話會議中表示。這項技術的研發可追溯至代號 Project Jarvis 的項目，旨在開發能夠自動化瀏覽器操作的 AI。自動瀏覽的核心優勢在於其高度整合能力，特別是與現有工具的協同，使得 AI 在用戶授權下，能處理各種需要跨網頁交互的“數字瑣事”，例如收集和整理信息、完成在線流程等，顯著提高了生產力。Chrome 的“自動瀏覽”功能將面向美國的 AI Pro 和 AI Ultra 訂閱用戶開放，並將使用 Google 密碼管理器代用戶登錄網站。作爲此次發佈的一部分，谷歌還將其圖像生成工具 Nano Banana 直接引入 Chrome。儘管 AI 代理展現出強大的自主操作潛力，谷歌在設計中強調了用戶安全與隱私保護，設定了明確的界限，確保在關鍵環節仍需用戶介入確認。該公司表示，已設置保障措施，以確保這款代理型人工智能在未經用戶許可的情況下，無法做出諸如下單之類的最終決定。“我們正在利用人工智能以及設備端模型來保護人們免受不斷演變的複雜環境的侵害，無論是人工智能生成的詐騙手段，還是日益複雜的攻擊者，”塔布里茲在電話會議中表示。
- 2026-01-29 11:30:50
“禿頭經濟”新玩家：生髮藥企Veradermics(MANE.US)擬IPO募資2.14億美元，市值衝刺5.34億
智通財經APP獲悉，致力於毛髮修復的生物製藥公司 Veradermics Inc. 正尋求通過 IPO 籌集高達 2.136 億美元的資金，以推進其生髮口服藥的商業化。根據該公司週三向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件，該公司計劃以每股 14 至 16 美元的價格發行 1340 萬股股票。根據文件中列出的發行後總股本計算，若按定價區間上限執行，Veradermics 的市值將達到約 5.34 億美元。文件顯示，威靈頓管理公司已表示有意按 IPO 價格購買價值高達 3000 萬美元的股份。美國交易所的 IPO 預計將延續多年來的年度增長趨勢，如果像 SpaceX 計劃中的 300 億美元以上規模的交易能夠達成，甚至可能打破 2021 年的紀錄。數據顯示，去年美國首次公開招股(不包括空白支票公司及其他工具)共籌集了 476 億美元，比 2024 年增長了近四分之三。根據申報文件，Veradermics 在截至 9 月 30 日的九個月內淨虧損爲 4810 萬美元，而去年同期的淨虧損爲 2080 萬美元。文件顯示，這家成立於 2019 年的臨牀後期生物製藥公司正在開發其主導療法，用於治療輕至中度的模式性脫髮。Veradermics 的非激素脫髮實驗性治療藥物正處於臨牀後期試驗階段。此次 IPO 此前，Veradermics 曾於 10 月通過 C 輪融資籌集了 1.5 億美元。據當時的一份聲明稱，該輪融資由 SR One 領投，新投資者 Viking Global Investors、Marshall Wace 和 Invus，以及 Longitude Capital 和 Suvretta Capital Management 等現有支持者參投。本次公開發行由傑富瑞金融集團、Leerink Partners、花旗集團和 Cantor Fitzgerald 牽頭。該公司計劃在紐約證券交易所上市，交易代碼爲“MANE”。
- 2026-01-29 11:15:39
在線人壽保險服務商Ethos(LIFE.US)今晚登陸納斯達克：IPO定價19美元，募資約2億美元
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，在線人壽保險服務商Ethos Technologies(LIFE.US)已將其美國首次公開募股(IPO)定價爲每股 19 美元。該定價恰好位於此前公佈的 18 美元至 20 美元發行區間的中點。據悉，公司在此次 IPO 中共發行了 1050 萬股普通股，其中約一半由公司新發，另一半則由現有股東轉讓，總計募集資金至多 2.105 億美元。按照 19 美元的定價計算，Ethos 的完全攤薄市值約爲 13億美元，雖然相較於 2021 年由 軟銀願景基金 (SoftBank Vision Fund) 領投時的 27 億美元估值有所回落，但在當前的資本市場環境下，該定價反映了投資者對保險科技領域優質資產的穩健預期。在財務表現方面，Ethos 展現出了超越同行初創企業的盈利能力。根據其提交給 美國證券交易委員會 (SEC) 的招股說明書顯示，在截至 2025 年 9 月 30 日的九個月內，公司營收達到 2.775 億美元，並實現了 4660 萬美元 的淨利潤。相比於其他仍處於大幅虧損狀態的保險科技公司，Ethos 憑藉其基於大數據和機器學習的簡化投保模式，在實現快速增長的同時成功維持了健康的盈利曲線，這也是其在市場波動期能順利完成定價的關鍵支撐。這家總部位於加利福尼亞州舊金山的公司成立於 2016 年，運營着一個數字化平臺，該平臺集成了人壽保險的分銷、承保、保單簽發、支付和管理等功能。該平臺負責處理消費者的申請和服務，爲代理人提供銷售和保單管理工具，併爲承保方提供承保和管理支持。Ethos 表示，其平臺與承保引擎改變了人壽保險的購買、銷售與風險管理方式，幫助客戶在數分鐘內(而非數月內)獲得保障。Ethos 計劃於 2026 年 1 月 29 日(週四)正式登陸納斯達克交易所，股票代碼定爲 “LIFE”。
- 2026-01-29 11:12:20
鞏固霸主地位！傳SK海力士拿下英偉達(NVDA.US)Vera Rubin平臺七成HBM訂單
智通財經APP獲悉，據週二的報道稱，韓國存儲芯片製造商SK海力士已斬獲英偉達(NVDA.US)最新人工智能(AI)與高性能計算平臺Vera Rubin的約70%高帶寬內存(HBM)訂單。知情人士表示，SK海力士拿下的英偉達Vera Rubin平臺HBM4產品訂單佔比達70%，這一比例遠超此前市場預估的50%。市場預測，2026年SK海力士將佔據全球HBM4市場54%的份額，三星(SSNLF.US)與美光(MU.US)則分別以28%和18%的佔比緊隨其後。目前，英偉達和AMD(AMD.US)也已完成對三星HBM4產品的質量測試。這一消息發佈當日，SK海力士公佈了2025年第四季度財報，受AI基礎設施快速發展帶動存儲芯片需求攀升影響，公司營收與營業利潤均創下歷史新高。SK海力士同時宣佈，將在美國設立一家AI解決方案公司(暫定名爲AI Company)，以此挖掘AI領域新的增長引擎。本週早些時候有報道稱，SK海力士將成爲微軟(MSFT.US)新款AI芯片Maia 200的先進存儲芯片獨家供應商。
- 2026-01-29 10:20:04
核能板塊全線狂飆！美能源部新政重塑核燃料供應鏈 Energy Fuels (UUUU.US)領漲鈾礦股
智通財經APP注意到，Energy Fuels (UUUU.US) 週三領漲核能技術板塊，股價大漲 14.2%，創下近 15 年來的新高。此前，美國能源部公佈了一項旨在構建美國核燃料供應鏈的新舉措。其他核能技術及鈾礦股表現如下：Oklo (OKLO.US) 上漲 10.6%，Denison Mines (DNN.US) 上漲 9.3%，NexGen Energy (NXE.US) 上漲 9.1%，Centrus Energy (LEU.US) 上漲 7.9%，NuScale Power (SMR.US) 上漲 6.4%，Cameco (CCJ.US) 上漲 6.1%，Uranium Energy (UEC.US) 上漲 5.2%，Lightbridge (LTBR.US) 上漲 3.9%，Ur-Energy (URG.US) 上漲 3.3%。能源部表示，目前正徵求美國各州的意見，瞭解其是否有意願承接核燃料生命週期的開發基地，這包括核廢料儲存和乏燃料後處理。該機構表示，這些被稱爲“核生命週期創新園區”(Nuclear Lifecycle Innovation Campuses)的基地，可爲先進核反應堆的部署以及配套的數據中心提供聯邦支持，此外這些基地還可以進行鈾濃縮。這一戰略標誌着政策的轉變，旨在解決美國核工業數十年來面臨的難題，即如何處理放射性廢料。能源部表示，其正在尋求優先利用私人和州政府資本的方法，並依靠“有針對性、有條件且有時限”的聯邦支持。同日，Energy Fuels 獲得了 Roth Capital 的評級上調，從“賣出”調升至“中性”，目標價從 13 美元上調至 15.50 美元。該機構認爲，近期催化劑和市場情緒應偏向樂觀，且不斷上漲的鈾現貨價格可能會抵消任何短期的價值調整。Roth 指出，鈾現貨價格終於以較快速度突破了 80 美元/磅。該公司繼續預計，到 2026 年中期，現貨價格將達到 100 美元/磅，且存在進一步大幅衝破 100 美元的潛力，儘管這可能取決於鈾庫存持有者的紀律性。
- 2026-01-29 09:05:35
打破“芯片牆”！特斯拉(TSLA.US)宣佈啓動TeraFab芯片項目，另投20億美元加碼xAI，垂直整合AI全產業鏈
智通財經APP獲悉，全球市值最高的汽車製造商特斯拉(TSLA.US)正以前所未有的力度加碼人工智能(AI)佈局。公司首席執行官馬斯克在最新財報電話會上宣佈，特斯拉將投入巨資建設一座名爲“TeraFab”的芯片製造工廠，以應對未來三到四年可能出現的“芯片牆”瓶頸。同時，特斯拉還披露將向馬斯克旗下的AI初創公司xAI投資約20億美元，進一步深化其在AI領域的戰略部署。自建“TeraFab”：打破供應鏈與地緣政治雙重約束馬斯克在會議上明確指出，當前依賴三星電子(SSNLF.US)、臺積電(TSM.US)及美光科技(MU.US)等供應商的模式已無法滿足特斯拉在AI、自動駕駛和機器人領域日益增長的芯片需求。“爲了解除三四年內可能出現的制約，我們必須建設特斯拉TeraFab，”他表示，“這是一座集邏輯芯片、存儲芯片和封裝於一體的大型本土化芯片工廠。”這一決策背後，是馬斯克對地緣政治風險的深切擔憂。當前，世界非常依賴臺積電及其本土產能來供應尖端芯片。馬斯克警告稱：“我認爲人們可能低估了一些地緣政治風險，這些風險將在幾年後成爲主要因素。”馬斯克近期已多次釋放信號，暗示特斯拉或將自主生產芯片，以應對他所認爲的“AI競賽中的關鍵瓶頸”。在與X Prize基金會創始人Peter Diamandis的播客對話中，馬斯克用行業術語解釋道：“若不建晶圓廠，我們將撞上‘芯片牆’。擺在我們面前的路只有兩條：要麼撞牆，要麼建廠。”誠然，芯片製造的經濟挑戰極其嚴峻。建設尖端工廠需要數百億美元的固定成本，且從建設到全面運營耗時漫長。此外，特斯拉還需從多個供應商處採購複雜設備，尤其是光刻機巨頭阿斯麥(ASML.US)的關鍵設備。儘管如此，自建芯片工廠符合馬斯克一貫的垂直整合戰略。通過將關鍵組件內部化，特斯拉及其關聯公司(SpaceX、xAI、Neuralink和The Boring Company)能夠以遠超供應鏈的速度推進創新。20億美元注資xAI同日，特斯拉在第四季度財報中宣佈，已同意向馬斯克於2023年創立的xAI投資約20億美元，參與該公司此前宣佈的200億美元融資輪。xAI以開發AI聊天機器人及圖像生成工具Grok而聞名，被視作對OpenAI的直接競爭。特斯拉表示，此項投資“基於與其他投資者此前商定的市場條款”，並已簽訂框架協議，開始“評估兩家公司之間潛在的AI合作”。投資預計在2026年第一季度完成，但需滿足常規監管條件。事實上，市場對特斯拉投資xAI早有預期，分析師認爲，特斯拉將從xAI的先進模型及不斷攀升的估值中獲益。Zacks Investment Research股票策略師Andrew Rocco表示：“在特斯拉傳統電動汽車業務增長放緩的背景下，(這一舉措令)公司投資者得以參與到如火如荼的AI熱潮中。”然而，xAI近期正面臨全球多國監管機構的調查。歐盟委員會、加州司法部以及澳大利亞、印度、愛爾蘭、法國等監管機構已就Grok啓動正式調查。該工具被指在整合至社交平臺X後，能夠基於未經授權的真人照片大規模生成和傳播深度僞造色情圖像。馬來西亞、印度尼西亞等國已迅速暫停Grok服務，直至該公司停止生產被當地法律視爲非法的內容。值得注意的是，特斯拉已在部分電動車娛樂系統中內置Grok功能。此次投資將進一步加深兩家公司在AI產品化方面的協同。
