麦格理：升银河娱乐(00027)目标价至55.6港元 维持“跑赢大市”评级

麦格理发布研报称，银河娱乐(00027)次季净收入同比升10%，按季增8%;博彩收入同比升16%，按季增10%，较该行预测低1%;经调整EBITDA同比升12%，按季增8%，较该行预测高出2%。由于非博彩业务收入预期较低，该行将银娱2025及26年的经调整EBITDA预测分别下调0.1%和0.5%，但将2027年的预测上调0.6%。该行又将集团目标价上调4%，由53.6港元升至55.6港元，并维持“跑赢大市”评级。

报告指出，银娱宣派中期息为0.7港元，派息率为58%，较去年同期的50%有所上升，且胜于市场预期。该行相信，由于集团拥有强大的自由现金流和净现金积累能力，其在财务上有能力维持这个派息比率，预计集团今年的派息率为60%，意味着现金股息收益率为3.5%。