港股解盘 | 特朗普预期管理调控市场 光刻机良品率强势突破70%大关

【解剖大盘】

国际资本都在看特朗普的眼色行事，调控市场确实有一套，港股今天跳空涨1.26%。

市场本来猜测本周末美国就会参与对伊朗的行动，股市都吓一哆嗦，有人喊出会出现“膝跳反射式抛售”。特朗普不可能不知道后果。然后立马就来个预期管理。综合央视新闻、新华网等媒体报道，当地时间6月19日，白宫就伊朗问题表示，美国总统特朗普将在两周内决定是否打击伊朗。时间延长到两周，差不多接近以色列库导弹存消耗完的时间。按照眼下一天一个变的形势，两周时间不知道要发生多少事情，摆明了特朗普确实不想直接下场。但以色列很着急，内塔尼亚胡表示已经完成“预定目标”，下一步就是清除伊朗的核基地，而最想炸掉的就是最关键的福尔多核基地。其离心机大厅顶部为百米山岩，并加固混凝土覆盖。以色列现有“钻地弹”无法突破，从某种意义上讲，只要福尔多的离心机仍在运行，以色列就无法宣布在战争中取得完胜。因此只能借助美国B-2战略轰炸机，能携带两枚13吨重的GBU-57钻地炸弹，该弹为打击伊朗核目标专门设计，可穿透60米土层和20米加固混凝土（具体数据保密），是以军现有炸弹穿透力的两倍以上。

伊朗的反击虽然烈度降低，每天大概20-30枚高强度导弹左右，但其它方向也在造成威胁，以色列情报部门（辛贝特）已发现伊朗正在试图袭击欧洲的部分以色列目标，其中包括以色列航空公司停在欧洲各机场的客机和以色列驻欧洲多国的使领馆。可见风险在外溢。

塔斯社报道，伊拉克什叶派武装组织“真主旅”当地时间19日威胁称，如果美国介入以色列与伊朗的冲突，该组织将封锁霍尔木兹海峡和曼德海峡。目前已经有不少船只选择避开霍尔木兹海峡，通过霍尔木兹海峡的船只数量正在下降。今天德翔海运（02510）出现异动，原因是第二大股东Sharafuddin先生作为中东地区最大的航运公司之一SharaShipping Agency的创始人，其与德翔海运的业务合作为德翔海运奠定了良好的本土资源基础，有了这层关系，霍尔木兹海峡如果被封锁，别人走不了，它就能走？因此大涨超35%。感觉都是市场的猜测，战争机器开动，谁敢冒这个风险，估计保险公司都不敢接这种保单。

6月20日电，中国人民银行与香港金融管理局6月20日上午联合举办内地与香港快速支付系统互联互通启动仪式。央行发文：与香港间的跨境支付通坚持小额便民定位，支持参与机构为两地居民办理经常项目项下跨境汇款。与香港间的跨境支付通有效缩短了跨境汇款链路，提高了跨境汇款效率，减少中间环节，降低跨境汇款成本。首批参与跨境支付通的内地机构包括：工商银行（01398）、农业银行（01288）、中国银行（03988）、建设银行（00939）、交通银行（03328）、招商银行（03968），参与跨境支付，无疑给银行带来新的利润增长点，这些品种今天全线上涨，均涨幅在2个点附近。想对应的保险股今天也集体发力，首先是保险股买了不少银行股，收益水涨船高，另外，6月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变。保险公司在固定收益类资产投资收益预期相对稳定，可以更好进行权益类资产配置，相关品种中国人寿（02628）、新华保险（01336）均涨超4%。

人民日报调查盲卡盲盒：从零花钱到豪掷千金，孩子为何会沉迷。指出：相关部门应出台严格规章制度，加强对未成年人的保护，如禁止向8岁以下未成年人销售，8岁以上的需监护人同意，并设置金额限制。布鲁可（00325）则直接躺枪，机构对其可持续性看法分歧。机构将其定位为更偏向传统玩具制造商，主打未成年人市场，凭借低价高质的拼搭玩具和依赖外部授权IP(如奥特曼占比高达49%)实现爆发式增长(2024年营收增150%至22.4亿元)。然而，其自有IP薄弱(仅2个)导致盈利模式未跑通。今天跌超9%。

有打压也有矫枉过正。新华时评：整治违规吃喝，不是一阵风不能一刀切。各地各部门在整治违规吃喝过程中，务必将实事求是挺在前面，注意区分违规吃喝和正常餐饮消费，整治违规吃喝同进行正常消费、促进市场繁荣并行不悖，要注重治理的方式方法，依规依纪依法开展监督检查，不得影响餐饮行业正常经营和群众正常消费，不得违背政策搞一刀切、层层加码。确实有点搞过头了，需要纠错。今天A股白酒集体反弹，港股方面珍酒李渡(06979)：2025年拟推出500-600元次高端新品，以质价比优势切入主流价格带。今天涨超4%。

宇树科技于近期完成了C轮融资，由移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里、蚂蚁、吉利资本共同投资。知情人士向华尔街见闻透露，此轮融资募资规模约7亿元人民币，融后宇树科技估值达到约120亿元人民币。此次融资或将是宇树IPO前最后一轮融资，上市前再融资的可能性较小。据悉，目前宇树科技公司和投资人都在积极推进IPO事宜，首选在A股上市，其次是香港。首程控股（00697）通过北京机器人产业发展投资基金投资宇树科技，持股比例为3.9633%。如果宇数能上市，投资收益可观，同时旗下子公司投资了一家专注于触觉感测器的公司墨现科技，进军机器人领域是主要看点，今天涨6.71%。

特斯拉在中国大陆首个电网侧储能电站项目签约，总投资40亿元，采用Megapack储能系统，将为上海市夏冬高峰用电提供稳定保障。这一项目的落地有望带动储能产业链发展，利好宁德时代（03750）、中广核新能源（01811）。

【板块聚焦】

中国芯片产业迎来震撼消息：中国新凯来自主研发的EUV（极紫外）光刻机，已在华为东莞工厂紧锣密鼓地进入调试阶段。更令人振奋的是，内部消息显示，相关试产线的良品率已强势突破70%大关。70%良率：国产EUV从图纸走向量产的里程碑70%的试产良率，对全球顶尖的EUV光刻技术而言，堪称关键分水岭。

回溯行业历史，即便是光刻巨头ASML，其EUV设备在早期商业化阶段也经历了漫长的良率爬坡。中国EUV在调试初期便能达到这一水平，其背后是核心光源、精密光学、超高精度控制及真空环境等“卡脖子”环节取得的实质性飞跃。这不仅标志着国产EUV从实验室概念跨入工程化应用，更为未来大批量、高可靠性的芯片制造铺平了道路。

这意外着中国自主研发的高端光刻技术已具备工程化实力，彻底打破EUV垄断不再是遥不可及的梦想。中国芯的自主之路，正迎来前所未有的加速时刻。

港股主要品种：华虹半导体（01347）、中芯国际（00981）、ASM太平洋（00522）、上海复旦（01385）。

【个股掘金】

中煤能源(01898)：降本增效措施显著大股东增持彰显信心

从1-5月煤炭平均价格看，各煤种均下跌，动力煤、炼焦煤、无烟煤价格均值分别为740.0、1406.5、898.4元/吨，较2024年同期分别下跌191.2、886.1、68.9元/吨，同比下降20.5%、38.7%、7.1%。公司2025年一季报，营业总收入为383.92亿元，同比下降15.43%；归母净利润为39.78亿元，同比下降19.95%。

点评：煤炭、煤化工产品价格大幅下滑，公司营收与利润双降。随着现货价格逐渐企稳，长协价格有望稳定。焦煤价格，今年一、二季度价格变化不大，目前价格约为1100元/吨。电煤中长期合同年度执行率不低于90%，1-4月执行情况良好。煤炭价格下跌导致部分煤矿限产，部分地区受安全、环保因素影响。王家岭煤矿原煤生产成本每吨200元以内，洗选成本每吨50元左右，精煤收率70%左右。公司表示，根据目前项目建设进度，里必煤矿和苇子沟煤矿预计在2026年底投入试生产，后续将根据矿井生产安排和各个系统运行等情况有序推进达产。公司今年一季度长协煤履约情况良好，自有资源签订中长期合同的比例不低于75%，年度执行率不低于90%，符合有关规定。公司炼焦煤产能稳定，炼焦煤产销量基本稳定在1100万吨/年左右。根据公司2024年度报告披露的经营计划，2025年计划聚烯烃产品产销量134万吨以上，尿素产销量205万吨以上。4月甲醇同比增量明显的主要原因是去年同期部分装置检修，影响甲醇产量（基数较低），目前公司各甲醇生产装置生产正常。公司降本增效措施显著，大股东计划增持5000~8000万元，彰显对公司发展的信心。