艾伯維公司

智通財經APP獲悉，由於爲提振低迷醫美業務所做的一系列舉措開始見效，艾伯維(ABBV.US)週三公佈了超預期的第四季度業績，同時上調了2026年盈利指引。

財報顯示，艾伯維Q4實現銷售額166億美元，高於市場預期的164億美元;公司首席執行官Rob Michael還表示，2025年全年淨銷售額創下歷史新高，達到612億美元。該季度經調整後每股收益爲2.71美元，同樣高於分析師2.65美元的平均預期。

其中，該公司醫美業務顯現復甦跡象：儘管Juvederm產品銷售額未達預期，但Botox實現銷售額7.17億美元，自2024年第三季度以來首次實現增長，超過分析師6.839億美元的平均預期。神經科學產品線方面，精神分裂症治療藥物Vraylar銷售額突破10億美元，高於市場9.853億美元的預期。

展望未來，該公司預計2026年經調整後每股收益將在14.37至14.57美元之間，而分析師的平均預期爲14.22美元。

財報公佈後，艾伯維盤前一度上漲1.75%，但隨後轉跌近3%。截至週二收盤，這家總部位於伊利諾伊州北芝加哥市的製藥企業今年以來股價累計下跌1.2%。

對艾伯維而言，2025年是其關節炎藥物Humira(曾爲全球最暢銷藥物)失去市場獨佔權後的第二個完整年度，四季度，Humira的全球銷售額下降25.9%，至12.5億美元。但得益於新型抗炎藥Rinvoq和Skyrizi的強勁需求，公司成功應對了專利到期的影響。此外，近期與特朗普政府達成的一項協議使其暫時免於美國的藥品關稅。

2025年，艾伯維免疫學業務全球淨營收達304億美元，同比增長14%。四季度，Rinvoq和Skyrizi銷售額分別爲24億美元和50億美元，基本符合市場預期。

免疫學業務的亮眼表現，讓投資者暫時免受公司醫美業務近期困境的影響。此前，由於高德美集團(Galderma Group)等競爭對手(旗下擁有Botox競品Dysport)持續蠶食市場份額，且消費者因擔心醫美效果不自然而減少填充劑類產品消費，艾伯維醫美業務發展遇阻。

此次Botox四季度銷售額超預期，得益於艾伯維爲贏回醫美消費者展開的全力佈局。其中，全新的營銷策略成爲核心舉措，包括推出填充劑產品主題營銷活動“Naturally You”，以及邀請普通大衆參與的Botox廣告宣傳。

2025年，Botox美容用產品年度銷售額出現下滑，這是艾伯維2019年收購Allergan以來的首次。而該業務未來還將面臨更多挑戰：根據《通脹削減法案》，Botox已被納入美國聯邦醫療保險價格談判清單，這意味着從2028年開始，該產品將迎來降價調整。

除免疫學和醫美業務外，艾伯維也在加緊佈局神經精神類藥物產品線。此前，公司以87億美元收購Cerevel Therapeutics並獲得一款精神分裂症藥物，但該藥物在二期臨牀試驗中宣告失敗。2025年，艾伯維又以最高12億美元的價格，從Gilgamesh Pharmaceuticals購購入一款處於試驗階段的抑鬱症治療藥物。

Gilgamesh一直在開發所謂的“神經可塑性調節劑”，這是一種不會引起幻覺的新一代迷幻藥。2025年5月，該公司宣佈，其研發的bretisilocin藥物在重度抑鬱症臨牀試驗中取得積極結果。