濰柴動力

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，對人工智能數據中心(AIDC)設備行業需求展望維持正面看法，預期濰柴動力(02338) 的AIDC業務在2026至2028年收入及盈利複合年增長率將達約130%。該行預期到2028年，AIDC業務將貢獻公司10%收入及超過35%盈利，並持續取得市場份額。基於AIDC業務2026年預測市盈率由60倍上調至90倍，傳統引擎及卡車業務預測市盈率由10倍上調至13倍，大摩將濰柴H股目標價由32 港元上調至47 港元，評級“增持”。

大摩認為，濰柴正從傳統卡車引擎公司，轉型為更廣泛的電力及能源設備平台，預計重型卡車行業需求將於2026年同比增長5%至120萬輛，並於2027年維持在120萬輛水平，而公司在重型卡車引擎市場的份額將保持平穩。

考慮到今年首季業績，該行上調2026至2028年收入預測4%、8%及14%，但下調2026至2027年毛利率預測0.7及1.3個百分點，同時上調2028年毛利率預測2個百分點。盈利預測方面，2026年下調5%，但2027及2028年分別上調3%及7%。