長城汽車

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智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，將長城汽車(02333)2026至2028年的盈利預測分別下調4%、4%及3%，將H股目標價由14.6港元下調至14.3港元，維持“中性”評級，認為其強勁的產品線及穩健的增長已反映在估值中。長城汽車(601633.SH)A股目標價則由18.4元下調至18.1元人民幣，考慮到其估值偏高，維持“跑輸大市”評級。

長城汽車首季收入451億元人民幣，同比增長13%，但按季跌35%；銷量同比增長5%，按季跌33%。毛利率同比及按季分別提升0.6及1.2個百分點至18.5%，主要受惠於海外市場及高端車型銷售貢獻增加。

該行稱盈利方面，長城首季淨利潤同比及按季下跌46%及23%至9.45億元人民幣，主要因是去年同期錄得10億元人民幣匯兑收益，而本季則錄得5,000萬元人民幣匯兑損失。若剔除匯兑影響，淨利潤實則同比增長42%。此外，扣除非經常性損益後的淨利潤為4.82億元人民幣，同比及按季跌67%及17%。