國泰航空

智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研報稱，上調國泰航空(00293)目標價13.4%，從14.9港元升至16.9港元，重申“買入”評級。同時重申國泰是該行亞太地區最偏好的航空公司之一。

瑞銀上調對國泰航空2026-2028年盈利預測8-23%，主要考慮中東衝突期間航空飛行需求缺乏彈性，在衝突後利潤率良好。該行表示，機票價格很可能維持在衝突前水平之上，主要原因是需求缺乏彈性; 航空公司加快老舊飛機退役，整個行業的航班供應趨緊; 及海灣航空公司在歐洲航線上贏得的市場份額(儘管影響較小)。因此，該行為股東回報率(ROE)可以維持在較高水平。該行預計國泰航空2026年至2027年的ROE將達到21%。

該行表示，國泰航空預計8月公佈2026年上半年業績。儘管燃油價格大幅上漲，但該行預計盈利將保持穩健，這得益於航班需求彈性較低帶來的強勁客運趨勢以及貨運業務的穩健表現。此外，由於中國國航(00753)於2026年6月9日完成A股發行，導致集團在中國國航的股權由15.09%稀釋至12.85%，因此公司將在2026年上半年計入一次性非經營性收益14億港元。

利潤方面，該行預期半年度淨利潤為52億港元，同比增41%; 經常性淨利潤(剔除一次性非經營性收益)為38億港元，小幅增長3%。太古A(00019)發行的可交換債券對國泰航空的股價表現造成壓力，該行認為這掩蓋其基本面的優勢。