- 2026-04-01 15:19:13
谷歌算法冲击波后现存储“黄金坑” 伯恩斯坦：希捷(STX.US)、西部数据(WDC.US)等迎买点
智通财经APP获悉，自谷歌(GOOGL.US)于3月24日公布其TurboQuant算法以来，存储器及存储类股普遍承压下挫。但法国兴业银行旗下机构伯恩斯坦的分析师认为，该算法的问世对HDD(硬盘驱动器)需求并无影响，对NAND闪存的影响也微乎其微。过去一周的全线抛售，反而为希捷科技(STX.US)、闪迪(SNDK.US)及西部数据(WDC.US)等多只个股创造了更具吸引力的入场时机。基于此，伯恩斯坦将西部数据的评级由“与大市持平”上调至“跑赢大盘”，目标价从170美元大幅上调至340美元。该机构同时重申对希捷科技的“跑赢大盘”评级，并将其目标价由500美元上调至620美元;对闪迪则维持“跑赢大盘”评级及1000美元的目标价。据介绍，TurboQuant技术可将KV缓存内存占用降低六倍，并在英伟达(NVDA.US)H100 GPU上实现最高八倍的推理性能提升，且不损失精度。该技术并不用于AI模型的训练环节。由Mark Newman领衔的伯恩斯坦分析师团队在周二发布的一份投资者报告中指出：“该技术并未压缩模型权重、训练数据或任何静态数据。因此，其潜在影响主要集中在GPU的HBM(高带宽内存)或系统DRAM(动态随机存取存储器)上，对NAND闪存仅存在间接影响，后者主要用于冷缓存的数据卸载。而对HDD的需求则完全为零。”近期，西部数据、希捷科技和闪迪股价自近期高点分别累计下跌21%、17%和26%，其中大部分跌幅出现在TurboQuant消息公布之后。Newman进一步指出：“AI工作负载、富媒体内容创作、数据保存期限延长以及数据主权标准日趋严格，这些因素共同推动了需求增长及平均销售价格(ASP)的上行。NAND闪存价格的回暖也为HDD的ASP提供了更多支撑。我们目前预计，西部数据与希捷科技的总营收在2025至2030财年间的年复合增长率(CAGR)将达到24%，这一增长由24%的比特出货量增长及平稳的ASP共同驱动。这较我们此前模型中18.7%的比特出货量增长及3.6%的ASP下滑的假设有了显著改善。”
- 2026-04-01 14:55:56
钻井设备和服务供应商HMH Holding(HMH.US)IPO定价20美元募资2.1亿 今晚登陆纳斯达克
智通财经APP获悉，钻井设备和服务供应商HMH Holding(HMH.US)于当地时间3月31日(周二)表示，其美国首次公开发行(IPO)募资2.1亿美元，共发行1050万股普通股，发行价定为每股20美元，公司总市值相应达到约8.62亿美元。此次发行价位于该公司19至22美元目标区间偏下限位置。根据安排，公司股票将于4月1日(周三)在纳斯达克全球精选市场挂牌交易，交易代码定为“HMH”。作为一家具有深厚工业背景的能源服务企业，HMH的诞生源于两家行业巨头的战略整合。2021年，全球能源技术公司贝克休斯(Baker Hughes)与挪威投资公司Akastor达成协议，将各自旗下的海底钻井设备业务合并，组建了这家名为HMH的合资企业。该公司目前运营着包括Hydril、VetcoGray及Wirth在内的多个业内知名品牌，业务范围涵盖海上及陆上油气作业所需的全套钻井系统和压力控制设备。该公司在全球开展业务，在16个国家设有分支机构，产品销往60多个国家。尽管公司早在2024年8月就首次提交了上市申请，但直至近期在全球能源价格波动及市场需求回升的背景下，才正式推进其资本市场进程。从财务表现来看，HMH在上市前夕展现了稳健的增长态势。根据其向美国证券交易委员会(SEC)提交的招股书显示，截至2025年12月31日的财年内，公司实现营收达8.218亿美元，录得净利润4610万美元。本次IPO所募集的资金将具有明确的去向，公司计划将其中的约1.371亿美元用于偿还股东贷款，主要支付给贝克休斯和Akastor。在IPO完成后，贝克休斯与Akastor仍将共同持有公司约75.6%的股份，继续保持对公司的控股权。此次HMH的成功定价及上市被市场视为能源设备行业复苏的一个重要信号。在全球地缘政治局势持续紧张导致原油价格高企的宏观环境下，投资者对于油服领域的实业资产表现出了一定程度的青睐。本次发行由摩根大通、Piper Sandler及Evercore ISI等国际知名投行担任联席主承销商。
- 2026-04-01 14:54:04
市场份额腰斩后强势回归：特斯拉(TSLA.US)3月法国销量同比激增203% 丹麦大增108%
智通财经APP获悉，周三公布的最新数据显示，特斯拉(TSLA.US)3月在法新车注册量同比增长超两倍，仅略低于两年多前创下的历史峰值，在丹麦也实现翻倍增长。这一最新迹象表明这家电动汽车巨头在欧洲市场正迎来销售复苏。作为全球市值最高的汽车制造商，特斯拉去年在欧洲市场份额近乎腰斩，主要受竞争加剧(尤其来自中国品牌)、新品匮乏，以及公众对其首席执行官埃隆·马斯克政治立场的不满等多重因素影响。但自去年年底，特斯拉开始在美国与欧洲市场向消费者推出价格更低的新款Model Y和Model 3车型后，其欧洲新车注册量——作为销量的重要指标——在今年2月重现增长态势。法国和丹麦是首批公布月度数据的欧洲市场，其3月销量显示增长进一步加快，超越了两国整体汽车销量的增速——法国也录得自去年10月以来的首次月度增长。法国汽车行业协会(PFA)周三公布的数据显示，特斯拉3月在法新车注册量达9569辆，较2025年同期增长203.10%，仅略低于2023年12月创下的9572辆历史峰值。丹麦bilstatistik.dk的数据显示，特斯拉在该国注册量同比增长144%，达1447辆。需要注意的是，特斯拉上月在致英国媒体的信函中表示，受车辆运输交付模式影响，季度末的注册数据通常会出现明显偏高的情况。今年一季度，特斯拉在法国累计新车注册量为13945辆，同比大幅增长108%。意大利、西班牙、挪威、瑞典、葡萄牙和荷兰预计将于周三晚些时候公布其注册数据。
- 2026-04-01 14:27:10
台积电(TSM.US)砸重金赴日“攻坚”尖端制程，3纳米芯片2028年将实现日本造
智通财经APP获悉，有媒体援引一份声明报道称，全球最大半导体代工企业台积电(TSM.US)预计将于2028年在其日本第二工厂启动设备安装及3纳米晶圆量产工作。台积电首席执行官魏哲家今年2月与日本首相高市早苗会晤时表示，该公司计划在该国第二家晶圆厂实现先进3纳米芯片的量产。根据周二披露的修订方案，台积电日本第二工厂将通过先进的3纳米制程技术，实现每月1.5万片12英寸晶圆的产能。台积电此前在日本的布局主要聚焦于成熟制程技术。2024年，该公司曾宣布其第一、第二工厂总投资额将超过200亿美元，合计月产能达10万片12英寸晶圆，制程工艺涵盖40纳米、22/28纳米、12/16纳米及6/7纳米等成熟技术。日本今年2月报道称，第二工厂投资总额或将高达170亿美元，但台积电尚未证实该数据，亦未就相关投资金额报道作出回应。台积电在日本的首家晶圆厂已于2024年底进入量产阶段。该公司于2021年在索尼半导体解决方案公司的支持下，成立了日本先进半导体制造公司作为其日本子公司。随后，日本电装公司与丰田汽车公司(TM.US)亦作为少数股东入股。上周，博通(AVGO.US)通物理层产品部门产品营销总监Natarajan Ramachandran周二表示，其制造合作伙伴台积电的产能已接近极限，在人工智能芯片需求激增的情况下，整个行业正面临更广泛的供应链制约。他补充道，“我们看到台积电的产能已经达到极限，”“他们将在 2027 年之前提高产能，但这已经成为瓶颈，或者说在 2026 年已经阻碍了供应链。”台积电1月份表示，与客户的合作洽谈周期至少提前2-3年。其首席执行官魏哲家表示，产能可谓“极度紧张”，公司正在加快在中国台湾和亚利桑那州的产能扩张，以满足人工智能的需求。“我们迄今为止一直在努力缩小供需差距，”他补充道。“可能今年、明年，我们必须付出更大的努力才能进一步缩小差距。”
- 2026-04-01 14:19:30
欢聚(JOYY.US)旗下BIGO Ads连续两季跻身Singular全球广告主增长榜前十
近日，全球领先的三方归因分析平台Singular发布2025年第四季度全球广告平台榜单，欢聚集团（JOYY.US）旗下程序化广告平台BIGO Ads再次进入《广告主数量增长榜单》前十，取得全平台排名第9、安卓端排名第7的优秀表现。继2025年第三季度之后，BIGO Ads已连续两个季度跻身该榜单前列，显示出其在全球广告主拓展、预算承接及效果交付方面的综合实力持续获得市场认可。BIGO Ads交付及商业化实力获市场认可Singular报告显示，2025年第四季度全球移动营销市场竞争进一步加剧，全球CPI环比上涨8.4%，广告主对投放平台的效果稳定性、交付效率和规模化能力提出了更高要求。BIGO Ads持续位居全球增长第一梯队，不仅体现了其在规模与效果双重维度的交付实力，也反映出广告主正加速将预算配置到具备高质量、可规模化流量的专业化平台的市场趋势。除广告主增长维度表现亮眼外，BIGO Ads的全链路商业化能力也获得了市场关注。在行业权威媒体Business of Apps近期发布的《2026移动营销图谱》中，BIGO Ads同时入选App User Acquisition（用户增长）与App Revenue（应用变现）两大核心榜单，标志着BIGO Ads在全球用户获取和广告变现双端的解决方案均得到市场的认可和肯定。在获客端，BIGO Ads依托全球化流量布局及持续算法优化，帮助广告主精准触达目标用户、提升转化效率并实现规模化增长；在变现端，BIGO Ads通过持续升级广告产品，通过提升广告填充率与eCPM、兼顾用户体验与收益的平衡，助力开发者实现长期、可持续的收入增长。广告业务延续高增长业绩贡献能力持续增强BIGO Ads的增长势能，也在欢聚集团财报中得到进一步验证。2025年第四季度，BIGO Ads收入达到约1.281亿美元，同比增速大幅提升至61.5%，延续高增长态势；在广告业务带动下，欢聚集团当季总营收达5.819亿美元，环比增长7.7%，同比增长5.9%。从全年看，BIGO Ads已成为推动欢聚非直播收入占比提升、收入结构持续优化的重要引擎。随着BIGO Ads在全球程序化广告市场持续扩张，欢聚集团的增长动能也正由相对单一的直播业务，逐步转向“社交娱乐基本盘+广告技术引擎”的双轮驱动结构。BIGO Ads 的快速成长，不仅增强了公司的收入弹性，也提升了市场对欢聚的中长期盈利潜力和估值上行的预期。
- 2026-04-01 11:05:24
新加坡首个Robotaxi公开运营来了！文远知行(WRD.US,00800)携手Grab正式发车
4月1日，全球领先的自动驾驶科技公司文远知行WeRide（WRD.US，00800）与东南亚领先的超级应用Grab（GRAB.US）宣布，在新加坡榜鹅（Punggol）地区正式启动Ai.R自动驾驶出行服务（Autonomously Intelligent Ride）的公开运营。即日起，公众可在居民社区内体验新加坡首个自动驾驶公共出行服务。Ai.R自动驾驶出行服务的全面公开运营，建立在前期充分的社区沟通与测试基础之上。自2026年1月以来，已有超过1,000名乘客参与试乘体验，其中包括榜鹅居民及社区代表，并持续提供反馈意见，推动自动驾驶服务不断优化。截至目前，Ai.R自动驾驶车队已累计安全行驶超过30,000公里。文远知行Robotaxi GXR行驶在新加坡榜鹅（Punggol）地区文远知行新加坡总经理许开新博士表示： “我们非常自豪能在榜鹅推出新加坡首个自动驾驶公共出行服务，这不仅体现了文远知行技术的成熟度，也彰显了我们与Grab携手推动城市未来出行的共同愿景。目前，文远知行Robotaxi GXR已在中国、阿联酋和沙特阿拉伯实现常态化运营，持续提供安全、可靠的自动驾驶出行服务。随着新加坡运营规模的不断扩大，我们期待与当地监管部门密切协作，展现出同样高水准的运营表现。”Grab新加坡董事总经理Alejandro Osorio表示： “我们很荣幸能将首个自动驾驶公众出行服务引入居民区，这不仅仅是前沿自动驾驶技术的落地，更是推动科技与社区共同发展的重要一步。通过将自动驾驶出行融入榜鹅居民的日常生活，并帮助Grab的司机伙伴向新职业转型，我们希望让科技创新成果惠及更多人。Grab期待以此为契机，为新加坡打造一个更加包容、可持续的交通生态系统。”助力司机转型自动驾驶新职业在推进自动驾驶技术落地的同时，文远知行与Grab也高度重视人才转型与能力建设。Ai.R项目公开运营初期，每台自动驾驶车辆均配备一名安全员，以保障出行顺畅与安全。截至目前，已有14名Grab司机完成了文远知行与GrabAcademy的联合专业培训，获得自动驾驶安全员认证，新一批司机的培训与考核工作也正在紧锣密鼓地进行中。此外，双方还启动了远程安全员培训项目，学员将在Ai.R运营指挥中心学习如何对车队进行远程监控与实时调度。Grab资深司机Vincent Teo已成功转型为自动驾驶安全员，并成为首批参与远程安全员培训的成员之一。他表示：“我对接下来的远程安全员培训充满期待。刚开始转型时，我从未想过自己能身处如此前沿的技术领域，这对我来说是一个重要里程碑，我也很自豪能将这一未来出行方式带给更多新加坡同胞。”近期转型为安全员的Grab司机Ridhwan Wajib表示：“很荣幸能成为新加坡自动驾驶出行的首批参与者之一。这是一段非常有趣的旅程，我也一直在和身边的亲友分享相关经历。更重要的是，我非常期待我的父母家人能够亲自乘坐，一起体验自动驾驶技术。”诚邀公众体验Ai.R自动驾驶出行服务公众可通过Ai.R官网（rideair.ai）的专属预约链接注册体验Ai.R车队服务。运营路线的设计充分采纳了社区意见，连接居民区与主要生活配套设施及交通枢纽。公开运营期间，乘客可灵活选择路线与时间：·运营时间：工作日（周一至周五）9:30至17:30。·运营路线：乘客可在两条完整的自动驾驶接驳路线中进行选择。同时，为满足短距离出行需求，Ai.R出行服务还特别增设了一条约20分钟的短途专线。·票价说明：在2026年年中正式商业化运营前，乘客可免费体验Ai.R自动驾驶出行服务，旨在收集更多乘客反馈、洞察出行需求，以便进一步优化服务，并为后续优惠票价制定提供更合理的标准。Ai.R自动驾驶出行服务的运营路线引领未来出行Ai.R服务的推出，彰显了文远知行与Grab在东南亚大规模部署Robotaxi及其他自动驾驶接驳车辆的坚定决心。从通过Milestone 1（M1）评估认证到实现全面公开运营，仅历时约7个月，高效的落地节奏充分展现了文远知行成熟的技术底座与Grab深厚的运营实力，以及政企之间的高效协同。作为新加坡自动驾驶车指导委员会的成员，文远知行与Grab将继续与新加坡政府部门并肩合作，推动自动驾驶车辆安全、有序地融入国家公共交通体系。
- 2026-04-01 10:25:51
半年豪掷180亿美金! 英伟达投资版图揭示AI投资风向——光互连与算力租赁
智通财经APP注意到，在过去的六个月里，英伟达(NVDA.US)对上市公司的战略投资总额已达到至少180亿美元。这家科技巨头正持续巩固长期合作伙伴关系以及加速推进AI算力基础设施更新迭代进程，同时维持下游的供需平衡。最近的一项投资于今日公布，英伟达向迈威尔科技(MRVL.US)投资了20亿美元。两家公司揭晓了战略合作伙伴关系，旨在通过英伟达的NVLinkFusion将迈威尔连接至英伟达的AI工厂和AI-RAN生态系统，凸显出英伟达欲携手迈威尔科技携手加速推进数据中心光互连技术。本月早些时候，英伟达披露了对荷兰AI基础设施供应商Nebius(NBIS.US)的20亿美元投资。该伙伴关系将帮助Nebius在2030年底前部署超过5吉瓦(GW)的英伟达系统。在此之前，英伟达分别向光网络公司Lumentum(LITE.US)和Coherent(COHR.US)各投资了20亿美元。这些投资将帮助由黄仁勋领导的公司确保未来在先进激光和光网络产品方面的获取权及产能权。从OFC 2026 的整体数据中心光互连发展风向看，行业主线已经非常清晰：超大规模AI数据中心的瓶颈正从单芯片算力转向“集群级互连带宽、能耗和可扩展性”。Lumentum 堪称是光通信关键部件的制造者(激光器、光器件供应商)，它也出货一些光模块产品和子系统，但其核心技术优势在于能独家构建最基础光源与高速光学器件平台，这些组件被大量集成进大型AI数据中心各种光模块和光通信系统中。TPU与GPU算力群这类AI超级集群中，都有一个核心共性：需要极高带宽、极低延迟、以及极高能效的数据中心内部互连。 传统铜缆或电子交换方案在扩展到数千甚至数万芯片规模时，会因功耗与热损耗爆炸性增长而无法满足需求;光互连技术(主要包括共封装光学CPO、硅光子交换机、光电路交换OCS)能用光信号替代电信号，在大规模AI训练/推理网络中显著提升带宽密度与能效，并减少延迟与功耗，这种对更高光互连技术容量的需求正是GPU与TPU集群共通的。比如英伟达主导的Spectrum‑X/Quantum‑X 等硅光子网络交换机明确集成了激光与光子技术，从而提升功率效率与网络容量，而Lumentum的高性能激光器和光学部件是这些交换机不可或缺的一部分。Lumentum由于拿到了资本、产能和研发绑定，尤其在UHP laser/ELS/CPO/OCS这些核心光互连条链上，势必将会成为一线核心受益者。Lumentum很大概率将是未来数据中心AI光互连浪潮里的“核心AI军火商”，尤其对英伟达AI GPU算力链条更重要。今年1月，英伟达向CoreWeave(CRWV.US)投资了20亿美元，以帮助这家AI超大规模计算服务商加速在2030年前建成超过5吉瓦的AI工厂。英伟达在2025年末以50亿美元从英特尔(INTC.US)手中购买了大量股份。“这一历史性的合作将英伟达的AI和加速计算栈与英特尔的CPU以及庞大的x86生态系统紧密结合——这是两个世界级平台的融合，”黄仁勋表示。“我们将共同扩展生态系统，并为下一个计算时代奠定基础。”英伟达还在2025年底向新思科技(SNPS.US)股票投资了20亿美元，旨在将英伟达的AI与加速计算优势与新思科技的工程解决方案整合。这预计将使研发团队能够以更高的精度、速度和更低的成本来设计、模拟及验证智能产品。去年10月，英伟达宣布向诺基亚(NOK.US)投资10亿美元以整合彼此的技术，这将帮助双方成为AI驱动网络领域的领跑者。英伟达最近还与广泛的能源公司建立了合作关系，如SLB(SLB.US)、AES(AES.US)、新客来能源(NEE.US)以及Vistra(VST.US)，以确保其AI工厂的电力供应。虽然并非上市公司，但英伟达在此期间单笔最大的投资是2月下旬确认的对OpenAI的300亿美元投资。英伟达已对数十家AI相关初创公司进行了大量投资，其中包括OpenAI的核心竞争对手Anthropic和xAI。
- 2026-04-01 09:25:00
1.75万亿美元星际航母起航：SpaceX 拟6月开启重磅 IPO，21家顶级投行组建豪华“护航编队”
智通财经APP注意到，据知情人士周二透露，SpaceX 正与至少 21 家银行合作开展其重磅的 IPO ，这是近年来规模最大的承销团之一。此次上市在内部代号为“顶点项目”(Project Apex)，预计将成为华尔街最受关注的股票市场首秀之一。该公开募股预计将于 6 月进行，据估计，这家由创始人兼首席执行官马斯克控制的火箭公司的估值将达到 1.75 万亿美元。知情人士表示，摩根士丹利、高盛、摩根大通、美国银行和花旗集团将担任活跃账簿管理人，即负责管理该交易的主办行。知情人士补充说，另有 16 家银行已签约担任次要角色。大约一半的银行名单此前从未被报道过。承销团的庞大规模凸显了此次计划发行的规模和复杂性。除活跃账簿管理人外，其他银行还包括：Allen & Co、巴克莱银行、巴西 BTG Pactual 银行、德意志银行、荷兰国际集团、麦格理、瑞穗证券、Needham & Co、雷蒙詹姆斯、加拿大皇家银行、法国兴业银行、桑坦德银行、斯迪富、瑞银集团、富国银行、William Blair。预计这些银行将在机构、高净值和散户投资者渠道以及不同地理区域承担相应职责。消息人士称，该计划可能会发生变化，仍有可能增加更多银行。近年来，大型承销团在超大规模交易中变得越来越普遍。芯片设计公司 ARM Holdings 在 2023 年上市时与近 30 家银行合作，而阿里巴巴集团在 2014 年创纪录的首秀中也组建了规模相当的承销团队。
- 2026-04-01 08:54:49
业绩创上市新低陷退市危机 Beyond Meat(BYND.US)更名转型押注低争议新品自救
智通财经APP获悉，历经两轮发布延迟后，全球植物肉行业先驱Beyond Meat(现已正式更名为Beyond The Plant Protein Company，BYND.US)于近日披露2025年第四季度及全年财报。财报显示，公司营收持续大幅下滑，创下上市以来最低年度营收纪录，亏损规模显著扩大，同时因内控问题多次延迟财报披露导致股价下挫，已收到纳斯达克退市警告。面对行业需求持续疲软的困境，这家昔日的资本明星正启动全面品牌重塑，淡化“肉类”标签，押注气泡蛋白饮等“低争议性”新品，试图跨界突围实现业绩反转。核心业绩全线溃败，营收创上市以来新低2025年第四季度，公司业绩再度不及华尔街预期。财报数据显示，期内公司实现净营收6160万美元，同比大幅下滑19.7%，低于分析师平均预期6260万美元。营收下滑的核心拖累来自销量端，期内产品销量同比下降22%，全渠道均出现不同程度的销量萎缩。盈利端表现更为惨淡。四季度公司调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)亏损达6900万美元，不仅远超市场预期的1980万美元亏损，较上年同期2600万美元的亏损规模也大幅扩大。毛利润同比暴跌86%至140万美元，毛利率从2024年同期的13.1%骤降至2.3%，盈利水平近乎触底。与此同时，公司对2026年一季度业绩给出悲观指引，预计当期净营收在5700万-5900万美元之间，显著低于市场普遍预期的6680万美元，并称当前经营环境存在“高度不确定性”。财报发布后，公司股价在盘后交易中大跌约12%。全年业绩维度，公司创下上市以来的最差表现。2025年全年，公司累计实现营收2.755亿美元，同比下滑15.6%。全年毛利润同比大跌82%，营业亏损同比翻倍至3.327亿美元，其中包含商标诉讼相关的3890万美元赔偿金，年内公司还实施了多轮裁员以压缩运营成本。值得注意的是，得益于年内完成的债务重组带来的近5.49亿美元现金收益，公司2025年实现净利润2.20亿美元，成功扭转了2024年1.60亿美元净亏损的局面。此次债务重组也帮助公司降低了财务杠杆，延长了债务到期期限，补充了资产负债表的流动性，为后续转型提供了有限的财务缓冲。全渠道需求疲软，内控风险叠加退市危机业绩持续承压的背后，是植物基肉类行业整体陷入的需求寒冬，以及公司全渠道运营的全线溃败。需求端，随着欧美市场通胀高企，消费者价格敏感度显著提升，更倾向于选择价格更低的新鲜动物肉类产品，而非高价的植物基加工食品，这使得Beyond Meat核心产品的市场需求持续疲软。公司创始人兼首席执行官Ethan Brown坦言，业绩表现直接反映了植物基肉类品类面临的持续行业逆风。据NielsenIQ数据，过去两年美国植物基肉类产品整体销量累计下滑26%。渠道端，公司四季度全渠道收入无一幸免，国际市场成为业绩下滑的重灾区。美国本土市场方面，零售收入同比下滑6.5%，主要受品类需求疲软及部分产品分销渠道缩减影响;餐饮服务收入同比大跌23.7%，核心原因是上年同期与某快餐连锁企业的鸡肉产品销售合同到期终止，叠加终端需求持续走弱。国际市场表现更为惨淡，期内零售收入同比暴跌32.5%，主要受欧盟市场汉堡品类销量下滑、加拿大部分零售渠道收缩拖累;餐饮服务收入也同比下滑近32%，源于面向多家快餐连锁客户的汉堡、鸡肉产品订单大幅减少。2025年全年，公司零售、餐饮服务渠道收入分别同比下滑17.5%、18.1%。在内控与资本市场层面，公司风险持续累积。公司因存货会计相关内控存在重大缺陷，包括超额或滞销库存核算问题，目前无法预估年报正式提交时间，这已是公司连续多次延迟财报披露——2025年三季度，公司就曾因评估相关资产减值费用延迟发布财报。与此同时，公司股价在2025年跌至历史最低点，一度成为散户抱团的“meme股”，年内多次否认破产传闻，并于2026年3月收到纳斯达克退市警告，因股价连续30个交易日低于1美元的最低上市要求，若未能在2026年8月31日前完成合规整改，将面临摘牌风险。启动全面品牌重塑，押注低争议新品跨界突围面对持续恶化的经营局势，Beyond Meat启动了成立以来最大规模的战略转型，核心是品牌重塑与品类扩张，彻底跳出植物肉赛道的增长瓶颈。公司正式完成品牌更名，将沿用十余年的品牌名从Beyond Meat变更为Beyond The Plant Protein Company，逐步淡化品牌中的“肉类”标签，战略定位从单一的植物肉替代品生产商，转向全品类植物蛋白企业。“我们正通过品牌战略重新定位，进入相邻的品类赛道，我们相信品牌、技术和对清洁植物基营养的承诺，能为消费者创造更大价值，”Brown在财报电话会议中表示，品牌更名并非偏离植物蛋白的核心使命，而是打开更广阔的市场空间。产品端，公司将核心增长希望寄托于“低争议性”新品，核心抓手是Beyond Immerse气泡蛋白饮系列。该产品首发即售罄，主要面向运动人群、职场人士与学生群体，尤其瞄准GLP-1使用者这一细分市场。Brown透露，公司已根据消费者反馈完成了6-7轮产品迭代，调整了20g高蛋白版本的风味与甜度，优化后的产品竞争力显著提升。同时，公司推出了不模仿动物蛋白的蚕豆碎产品，搭建了Beyond Test Kitchen平台作为所有新零售创新产品的核心发布载体，并明确表示未来将持续拓展饮料等新赛道，而这些品类的市场规模远大于当前的植物基肉类赛道。公司同时强调，在拓展新品类的同时，仍将保持在植物基肉类赛道的品类领导力。对于行业当前的困境，Brown认为，植物肉行业的低迷，与公共话语中反科学的伪科学言论、美国政治环境的分裂密切相关，红肉消费的回潮只是短期的市场波动，行业长期发展的底层逻辑并未改变。他同时表示，公司在植物蛋白领域积累的技术与研发能力，足以支撑其在新赛道实现突破。
- 2026-04-01 08:40:41
AI尽头真就是电力!微软(MSFT.US)70亿美元豪赌奏响“自供电时代”号角
智通财经APP获悉，美国科技巨头微软(MSFT.US)正在与美国油气巨无霸雪佛龙公司(CVX.US)，以及知名投资基金Engine No. 1进行排他性谈判，拟达成一项长期性质协议，为美国得州西部一座大型能源综合体提供强力支撑，从而为一个微软主导建设的超大规模AI数据中心园区供电。有媒体援引知情人士透露的消息报道称，这座拟建于得州西部地区的超大型天然气发电厂预计造价约为70亿美元，初始层面的发电能力/容量就已经高达2500兆瓦，这将使其成为美国同类型电力项目中规模最大的项目之一。由于谈判仍在进行中，这些知情人士要求匿名。这些公司在一份共同发布的声明中表示：“雪佛龙、微软和Engine No. 1已就一项拟议中的发电系统以及电力承购安排签署排他性协议。商业条款尚未最终敲定，目前也尚无最终协议。”雪佛龙和Engine No. 1此前曾披露过其拟建大型发电厂的部分细节，但并未披露最终用户。若与微软最终达成协议，将为该电厂的电力锁定一个大型长期客户，并有助于为其建设重要融资与资金支持。该项目最快可能将在2030年前投入正式运营，但仍需获得美国税务和环保层面审批，以及三方公司就商业条款达成一致。据悉，特朗普政府此前在2月公开要求大型科技公司“有义务满足自己的电力需求”，白宫随后推动微软、谷歌、亚马逊、Facebook母公司Meta等签署承诺，要求大型AI数据中心运营方自行全面承担相应能源基础设施相关成本，并要求它们自行增加新的电力供应。美国政府要求科技巨头们自供电”的政策导向，也在积极推动“AI的尽头是电力”这一投资主题愈发火热。美国人工智能科技行业似乎正在进入“资本化主动抢电”以及“自供电”的新阶段，对于微软、谷歌以及亚马逊等全球范围的科技巨头们而言，电力资源越来越像AI时代的核心竞争壁垒。 一方面，美国电网正面临并网排队、输电瓶颈和大机组设备短缺，美国最大规模电网运营商之一PJM表示，数据中心需求增速已快于新增供给，甚至可能最早明年就出现电力缺口;另一方面，与人工智能技术密切相关联的科技公司们已经从单纯签PPA(长期购电协议)，升级到直接绑定底层的发电资产。微软通过与Constellation的协议推动三里岛核电重启，为其主导建设的大型数据中心供电;Meta在路易斯安那修订协议中同意为其超大规模数据中心支付全部服务成本，并在得州合同中力争推动超过5,000兆瓦清洁电力资源并网，主导在Richland Parish建设其全球最大数据中心;这些科技巨无霸们的最新举动似乎说明，谁能更快锁定基荷电源、底层大规模输电通道和机组资源，谁就更有资格扩张下一轮AI算力。所谓“自建电力系统”在现实里通常不是完全脱离电网或者自己拉一套孤网，而更多是科技公司们自己出钱锁定电源、承担并网和配套基础设施成本，必要时建设专属或半专属供电项目。70亿美元点燃自供电时代! 微软联手雪佛龙豪赌得州能源巨无霸微软作为ChatGPT开发商OpenAI的长期支持者，尽管股价刚刚录得自2008年金融危机以来最差季度表现，但是仍在坚持加码建设数据中心，以在人工智能领域与谷歌母公司Alphabet Inc.和亚马逊持续争夺云计算领域主导地位与云端AI训练/推理平台的绝对主导地位。获取可靠的基荷电力正成为一项关键挑战——而雪佛龙与Engine No. 1的合作预计将凭借它们在得州西部广泛的天然气产量和大型涡轮机合同项目来应对这一挑战。新一代大型数据中心往往选择建设在远离主要人口中心、却更接近燃料来源的地区，因为它们的电力需求极其庞大。雪佛龙与Engine No. 1选定的项目地点位于佩科斯市附近，靠近得州与新墨西哥州边界，地处美国最大产油与产气区——二叠纪盆地的核心地带。二叠纪盆地产出的天然气——石油生产的副产品，数量极其庞大，以至于经常超过管道输送能力。因此，一部分天然气因无法被输送到需求地而不得不被直接燃烧掉，这使该地区成为建设发电厂的理想地点。该地区大型土地资源所有者Landbridge Co. LLC表示，过去两年间，得州北部和西部至少已有九个大型数据中心项目被科技公司提出。雪佛龙进军AI供电领域的关键力量，在于其与Engine No. 1的长期合作。后者正是2021年成功发起针对其宿敌埃克森美孚公司激进投资行动的维权投资机构。该项合作已从GE Vernova Inc.获得七台大型天然气涡轮机订单，而这类设备需求极为旺盛，新客户们往往面临长达数年的排队等待期。雪佛龙表示，位于佩科斯的这一大型电力项目有望于2027年投入运营，并将在三年内逐步提升至2500兆瓦的发电能力。根据美国能源部的数据，这相当于两座以上典型核反应堆的发电规模。若项目成功，该大型电厂未来最终可能扩建至最高5000兆瓦。雪佛龙以“Energy Forge One LLC”这一实体名义，已向得州西部地方政府申请了数项税收减免。其向得州环境质量委员会提交的空气排放许可申请已于10月被认定在行政程序上完备。AI尽头是电力!电力股“超级牛市”震撼来袭随着特朗普政府推动美国科技巨头们步入“自供电”时代，微软、谷歌以及Meta近期都在通过长期承购协议、共址燃气机组、核电重启、配套输电和成本共担，把电力从一种公共通用要素，变成绑定在AI数据中心超级园区上的专属生产资料。这种基于“自供电”的政策导向，客观上会把AI数据中心从用电大户变成“电力基础设施投资方”，从而把需求从单纯的“电网接入容量”外溢到“自备电源 + 并网系统 + 园区自有配电系统”的全套电力设备CAPEX，这也意味着堪称“吞电巨兽”的AI将带来史无前例的电力股“超级牛市行情”。特朗普在向国会发表国情咨文演讲时表示，科技企业们将被政府要求为其不断扩张的AI基础设施版图建设专用级别的电力供应系统，而不是从地方电网额外取电以及大幅增加负荷。雪佛龙去年就明确表示，其为数据中心建设的燃气电厂将初期绕开现有输电网，以降低抬升居民电价的风险，美国科技公司们可谓正在步入“抢电”时代，也正在迈向“合同型自供电”时代。谷歌、微软以及Facebook母公司Meta正在主导的全球AI数据中心新建与扩建进程可谓如火如荼，而这一进程愈发凸显出电力资源供给的重要性，这也是为什么“AI的尽头是电力”这一投资主题愈发火热。更加重磅的是，若“自供电”路径在整个美国乃至欧洲等其他地区最终被制度化，无疑将会把AI资本开支的一大部分系统性转移到电力设备与电网技术栈。全球资本市场之所以在近期把电力设备与电网链条推成“新主线”，逻辑也很清晰：AI军备超级竞赛已把需求从GPU/TPU/AI服务器算力集群外溢到发电设备(燃机)、变压器/开关柜、输配电扩容、并网工程与调度软件。从电力系统工程拆解看，“自供电”并不等于“脱网运行”，更常见是Behind-the-meter电源(大型燃气机组/燃机、可再生+储能、甚至核电PPA)+ 与公用事业并网的双路冗余。例如，欧洲工业巨头西门子能源明确受益于AI驱动的燃机与电网设备需求，业绩与股价表现直接与“AI数据中心建设潮”挂钩，明确提到北美AI建设进程驱动的数据中心电力基础设施需求;欧洲最大电网运营商E.ON也把加码投资指向“为欧洲AI数据中心大举扩张做准备”，并且欧洲股市公用事业板块已成为AI相关行情受益者之一。
