古茗

智通财经APP获悉，古茗(01364)再涨超3%，截至发稿，涨2.82%，报29.18港元，成交额6693.27万港元。

消息面上，小摩发布研究报告指出，古茗管理层预期2026年有机同店交易总额(GMV)将由按年负增长5%至持平；如新产品如早餐等渗透率加快提升，则有机会按年升5%。同时，管理层对特许经营网络持积极看法。该行将2025及2026年净开店预测由3,100及3,300间，上调至3,300及3,500间，料2026年分店数量按年增长26%。

该行估计，古茗2025年核心净利润将达到23亿元人民币(下同)，按年增长51%。随着2026年净增开设3,500间门店，加上平均售价轻微下调，料收入将按年增长21%。由于经营杠杆效应有望抵销轻微的毛利率压力，该行预期净利润率将大致保持稳定，2026年核心盈利将达28亿元。该行将古茗2025至2027年每股盈利预测上调约1%，目标价由35港元微升至36港元，予“增持”评级，继续列为行业首选。